2022年券商投行業(yè)務(wù)“成績單”出爐了。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年中國內(nèi)地股票市場包含IPO、增發(fā)和配股等多種方式在內(nèi)的全口徑募資事件共有986起，股權(quán)融資總金額為16867億元，較2021年小幅下滑。首發(fā)（IPO）成為2022年投行業(yè)務(wù)亮點，全年IPO募資額達5869.66億元，創(chuàng)下A股誕生以來的歷史新高。

從承銷商角度來說，行業(yè)“馬太效應(yīng)”繼續(xù)加劇，“一哥”中信證券在承銷額上仍然穩(wěn)居第一，其次是中信建投、中金公司、華泰證券、國泰君安。

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中金公司最新研報認為，在注冊制深化改革下，券商以IPO為代表的股權(quán)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、并購重組等財務(wù)顧問收入強化、跟投及私募股權(quán)業(yè)務(wù)退出貢獻增量收益，券商大投行業(yè)務(wù)有望保持較快增長。一方面，市場的擴容及制度優(yōu)化增厚券商投行及跟投業(yè)務(wù)收入；另一方面，注冊制全面深化有助于持續(xù)提升券商綜合服務(wù)能力、優(yōu)化行業(yè)競爭格局。

2022年IPO募資額創(chuàng)新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年中國內(nèi)地股票市場包含IPO、增發(fā)和配股等多種方式在內(nèi)的全口徑募資事件共986起，相比2021年減少244起；股權(quán)融資總金額為16867億元，較2021年下降7.24%。

值得一提的是，在IPO募資額上，2022年創(chuàng)下A股誕生以來的歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年IPO募資額達5869.66億元，同比增長8.17%。回顧過去幾年，隨著注冊制的不斷深化及多層次資本市場體系的建設(shè)，A股IPO規(guī)模也逐年攀升，2019年全年的IPO規(guī)模僅為2532億元。

單家企業(yè)的IPO融資規(guī)模相比2021年有了明顯提升。2022年，A股IPO家數(shù)為428家，相比2021年的524家減少96家。

分板塊來看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板是年內(nèi)IPO募資的主力，2022年IPO募資額分別為2520億元、1796億元，IPO家數(shù)分別為124家、150家，兩大注冊制板塊的募資額占比超七成。

北交所也在2022年攬獲83家IPO，IPO募資額達到165.58億元。滬市主板、深市主板的IPO募資金額占比則分別為18%和5%。

另外，受市場走弱影響，2022年增發(fā)融資規(guī)模縮減，全年增發(fā)項目融資事件為358起，相比2021年的538起減少33%；募資金額為7213.70億元，同比減少21%。在可轉(zhuǎn)債與可交換債方面，2022年融資事件相比2021年有所增加，融資金額小幅增長。

中信證券IPO承銷額遙遙領(lǐng)先

在承銷商排名方面，從IPO承銷金額來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，中信證券以1502.55億元的承銷金額穩(wěn)居第一，也是唯一一家IPO承銷金額破千億的券商投行，與第二名拉開了差距；其次是中金公司、中信建投，IPO承銷金額分別為790.49億元、568.52億元；海通證券、國泰君安、華泰證券等3家券商亦超過300億元。

此外，包括安信證券、國信證券、民生證券、招商證券、申萬宏源、東興證券、國金證券在內(nèi)的8家券商2022年IPO承銷總額也在百億元以上。

從IPO募資額來看，2022年募資額最高的十大IPO項目分別是中國移動、中國海油、聯(lián)影醫(yī)療、海光信息、晶科能源、翱捷科技-U、萬潤新能、華寶新能、納芯微、三一重能。

其中，由中金公司和中信證券保薦的中國移動以519.81億元的IPO募資額排名第一，中信證券保薦的中國海油IPO募得322.92億元，聯(lián)影醫(yī)療、海光信息、晶科能源募資額也超過100億元。

投行“三中一華”格局保持不變

若綜合統(tǒng)計券商股權(quán)及債權(quán)承銷的總金額，則以中信證券、中信建投、中金公司、華泰證券為首的“三中一華”仍穩(wěn)居前四，4家券商的2022年股權(quán)+債權(quán)承銷總金額均超過萬億元，其中中信、中金、華泰承銷總金額均同比實現(xiàn)增長。

國泰君安以8970億元的年度總承銷金額排名第五。而海通證券則以3760億元的承銷額排名第六，盡管位次不變，但是承銷金額下滑，主要是地方政府債、金融債等債權(quán)承銷額大幅下滑。

此外，光大證券、東方證券、平安證券、招商證券、申萬宏源等券商年度總承銷額也超過3000億元。

中金公司近日研報指出，券商投行格局或?qū)⒊掷m(xù)優(yōu)化。伴隨注冊制全面深化改革，傳統(tǒng)投行及跟投等收入將直接受益于股權(quán)融資規(guī)模增長。長期來看，在資本市場基礎(chǔ)設(shè)施制度不斷完善下，市場融資、交易、資產(chǎn)配置功能有望全面提升，對于券商的投研能力、機構(gòu)銷售能力、資本實力、風(fēng)控水平等提出了更高水平的要求，綜合競爭力更強的券商也將獲得更高的業(yè)務(wù)參與度，驅(qū)動行業(yè)格局優(yōu)化。從投行業(yè)務(wù)集中度來看，投行凈收入前十占比從2019年的55%提升至2022年前三季度的62%，其中科創(chuàng)板等增量業(yè)務(wù)集中度更高。

對于證券業(yè)整體業(yè)績而言，注冊制持續(xù)深化下的投行業(yè)務(wù)乃為數(shù)不多拉動業(yè)績增長的一抹亮色。從中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的證券公司2022年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，整個證券業(yè)代理買賣證券業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、證券投資收益等多項收入較上年同期下滑，但證券承銷與保薦業(yè)務(wù)收入?yún)s實現(xiàn)逆勢上漲。根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，今年前三季度，140家券商合計實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入446.03億元，同比增長7.22%。

光大證券認為，投行業(yè)務(wù)是券商優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的核心流量入口，以投行業(yè)務(wù)為切入點綜合拓展資本市場業(yè)務(wù)是投行業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向，具體包括兩類：一是與投資業(yè)務(wù)的聯(lián)動，具體包括子公司的戰(zhàn)略跟投、第三方資管產(chǎn)品的設(shè)計等；二是上市公司的董監(jiān)高作為高凈值客戶儲備，券商可為其提供財富管理服務(wù)。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉