繼第一次拍賣無人出價后，7月29日，中國華陽投資控股有限公司（以下簡稱“華陽投資”）所持有的鞍山銀行16.4185%股權在第二次拍賣中又以流拍結束。根據相關拍賣信息，此番二拍流拍后，這筆股權將被終止拍賣。

在近期部分中小銀行股權拍賣情況不盡如人意的背后，是哪些因素在發揮著主導作用？隨著經濟穩步恢復，未來這一局面能否有所改善？對于自身的長遠發展而言，中小銀行需要如何進一步提升公司治理水平，進一步提升自身股權的吸引力？

個別銀行股權拍賣遇冷

(相關資料圖)

7月28日10時至7月29日10時，華陽投資名下的5億股鞍山銀行股權在淘寶網阿里拍賣破產強清平臺進行第二次公開拍賣。

拍賣公告顯示，此次股權拍賣事涉中國華陽經貿集團有限公司、華陽投資等4家企業的實質合并破產清算，北京金誠同達律師事務所被法院指定為管理人。在破產程序中，債權人提出申請，要求處分債務人財產，拍賣華陽投資持有的鞍山銀行5億股股權。

6月27日至6月28日，管理人曾以公開拍賣的方式對這筆股權進行處置，卻因無人問津而進入二拍。

相較第一次公開拍賣中給出的13.32億元底價，第二次拍賣將5億股鞍山銀行股權的起拍價下調至11.99億元，相當于在原價的基礎上打了九折，折合約每股2.4元。

雖然本場股權拍賣活動吸引了近2000人次圍觀，但仍然無人報名、無人出價。24小時拍賣期滿后，本次拍賣又以流拍結束。而據管理人此前公示的相關拍賣通知，如果二拍流拍，管理人將終止拍賣。

公開信息顯示，華陽投資系鞍山銀行第二大股東，持股比例為16.42%，此次被拍賣處置的股權乃華陽投資名下所持有的鞍山銀行全部股權。

同時，據阿里司法拍賣平臺顯示，上海市第二中級人民法院將于8月21日至8月24日，對遼寧群益集團耐火材料有限公司持有的營口銀行股份有限公司2.5億股股權首次公開進行網絡司法拍賣，股份評估價值為6.265億元，起拍價為4.3855億元。據了解，該公司是營口銀行第一大股東，持股比例為15.86%。以營口銀行總股本計算，此次拍賣股權占比為9.13%。

不同銀行股權交易分化明顯

“影響銀行股權拍賣或轉讓結果的因素有很多，不能一概而論。”在采訪中，招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼告訴《金融時報》記者，“部分中小銀行盈利增長和資產質量存在不確定因素，會影響企業參與銀行股權拍賣的積極性。中小銀行因歷史沿革等原因，股權分散也會影響投資人預期，進而影響股權轉讓。”

與此同時，銀行股權拍賣遇冷也與投資人門檻有關。“銀行體量較大，購買銀行股權對資金要求較高，很多企業短時間內拿不出大量資金，加上監管對銀行股東有明確資質要求，對意向投資人來說具有一定門檻。”董希淼表示，根據《商業銀行股權管理暫行辦法》，同一投資人及其關聯方、一致行動人作為主要股東參股商業銀行的數量不得超過2家，或控股商業銀行的數量不得超過1家；商業銀行主要股東自取得股權之日起5年內不得轉讓所持有的股權。

而就目前部分中小銀行股權轉讓的局面，董希淼分析認為，一些中小銀行的股東自身經營狀況不好，或是認為銀行經營和分紅情況不佳，會選擇進行股權轉讓。另一方面，某些股東持有的股權質押了，然后出現經營狀況惡化，為償還借款，這部分股權被迫進行司法拍賣。

從銀行自身經營角度來看，郵儲銀行研究員婁飛鵬認為，目前，受內外部環境的影響，銀行業特別是中小銀行經營分化明顯。對于區域經濟環境不好的地區，當地中小銀行經營前景不被看好，潛在風險較大，投資者投資意愿不高，從而導致部分中小銀行股權拍賣遇冷。

值得注意的是，部分地處發達地區、經營表現良好的中小銀行在股權交易中“殺出重圍”，引發競拍。例如，廣東順德農商銀行某個人投資者的35418股，評估價為29萬元，經40輪出價后，最終以36.8萬元成交。長沙銀行、浙商銀行近期的股權拍賣也吸引了不少參與者出價。

提升公司治理水平是關鍵

“銀行業是順周期行業，未來，隨著我國經濟持續恢復向好，銀行業經營狀況改善，這一局面有望隨之改善。”在婁飛鵬看來，中小銀行需要提高自身專業能力，優化經營管理，規范信息披露等，增加對股權投資者的吸引力。

“只要信息披露充分、定價合理，隨著中小銀行內部治理不斷完善，經營與風控能力提升，宏觀經濟形勢轉好，中小銀行股權吸引力將隨著其盈利改善而提升，股權市場交易的活躍度會逐步增強。” 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

長期來看，在股權拍賣遇冷背后，部分中小銀行公司治理能力薄弱、外部約束和內部制衡機制形同虛設的問題亟待解決。

董希淼認為，中小銀行要對股東資質實行穿透式監管，及時清理不合格股東。同時，還要明確關聯交易范圍和流程，加強重大關聯交易審查和監督，降低關聯交易風險，防止大股東的不正當交易。“此外，還要優化治理架構和組織結構，實現‘三會一層’充分履職，提升公司治理機制特別是制衡機制的有效性，并建立有效的流動性風險管理架構，特別是要選好‘一把手’，提升關鍵和重要崗位人員的專業素質和合規意識。”董希淼說。

責編:陳玉堯 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉