文 / 羊城晚報全媒體記者 劉佳寧

【資料圖】

11 月 28 日，重慶智翔金泰生物制藥股份有限公司（以下簡稱智翔金泰）科創板成功過會。

據介紹，智翔金泰主要產品為自身免疫性疾病、感染性疾病和腫瘤等治療領域的單克隆抗體藥物和雙特異性抗體藥物。招股書顯示，智翔金泰尚未有產品上市，無主營業務收入，其他業務收入主要是技術服務收入、轉授權收入和少量原材料銷售收入等非持續性收入。招股書顯示，未來一段時間內，智翔金泰預期將持續虧損，累計未彌補虧損持續擴大。

招股書顯示，智翔金泰 IPO 擬募資 39.8 億元，投向抗體產業化基地項目、抗體藥物研發等項目。

上市委現場問詢了智翔金泰在研產品上市的風險及障礙、市場競爭格局、產品臨床價值、底層核心技術平臺的技術先進性，說明發行人產品預計市場空間、競爭優勢以及商業化的具體措施。并要求智翔金泰說明發行人的實際控制人及控股股東在申報文件中出具的相關避免同業競爭、規范關聯交易的承諾能否有效執行，是否違反實際控制人及控股股東作出的其他類似承諾等。

智翔金泰實控人為蔣仁生，而蔣仁生還是 A 股疫苗類知名企業智飛生物實控人。2021 福布斯富豪排行榜顯示，蔣仁生及家族以 244 億美元位列《2021 福布斯全球富豪榜》第 69 名。

作為 " 智 " 家軍一員，背靠大樹好乘涼，招股書顯示，智翔金泰 2021 年最大客戶是智飛龍科馬，占比為 99.51%，后者系智飛生物全資子公司。

同時，智翔金泰的高層中不乏智飛生物的班底，公司現任董秘李春生、監事范紅均曾在智飛生物任職。通過公開信息可見，智翔金泰目前的生存及發展有極高依賴性。在答復問詢中，智翔金泰也明確表示，未來一段時間，公司主要依靠新增銀行貸款及股權融資獲得資金用于支持研發管線、基地建設和營運資金，若公司未能如期獲得新增銀行貸款，或本次發行失敗、或發行募集資金金額遠低于預期，公司將面臨重大的流動性風險，公司將被迫推遲、削減或取消研發項目，影響在研產品的商業化進度。

創新藥企的投入與產出未必具有必然性。招股書顯示，2022 年 3 月智翔金泰已終止了兩個項目的研發，分別為以 PD-L1 為靶點的 GR1405 和以 EGFR 為靶點的 GR1401 兩個項目。據招股書披露，終止原因均為同類 " 藥物競爭激烈 "。上述兩個項目累計研發投入分別為 1.59 億元和 5310.4 萬元。

作為創新藥企，智翔金泰仍處于大量投入階段，財務數據顯示，智翔金泰 2019 年到 2022 年上半年度營收分別為 3.11 萬元、108.77 萬元、3919.02 萬元和 45.13 萬元；凈利潤分別為 -1.58 億元、-3.73 億元、-3.22 億元和 -2.58 億元。研發費用分別為 1.25 億元、2.28 億元、2.95 億元和 1.86 億元。

不過記者留意到，可比公司中，2020 年上市的神州細胞，2019 年研發費用 5.16 億元，2021 年達 7.33 億元；2020 年上市的百奧泰，2019 年研發費用 6.37 億元，2021 年達 5.43 億元。相比兩者而言，在研發投入上均遠比智翔金泰高。同時，在市值上，截至 11 月 7 日，神州細胞和百奧泰的市值分別為 293.33 億元、104.27 億元。據招股書顯示，智翔金泰擬募集資金 39.8 億元，發行后新股將占總股本的 25%。以此計算，公司預計市值約 159.2 億元。對于公司在投入研發上是否存在不足，市值是否合理等問題上，截至發稿時止，智翔金泰尚未對羊城晚報的采訪做出答復。羊城晚報將持續關注智翔金泰上市進展。 ( 更多新聞資訊，請關注羊城派 pai.ycwb.com )

來源 | 羊城晚報 · 羊城派

責編 | 杭瑩