【大河財立方 記者 吳春波】4月3日，建業地產股份有限公司（00832.HK）發布票據交換要約及同意征求的相關公告，擬對2023年到期的3只美元債，通過交換展期2年，涉及金額近9億美元。

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截至目前，建業地產仍是行業內極少數境外債未違約的房企。據悉，百強房企中有54家發行過美元債，其中未發生違約的民營房企僅剩個位數，其中就包括了建業地產。

2021年下半年以來，疫情反復疊加行業周期性調整，建業地產與眾多同行一起面臨巨大的下行壓力，出現銷售下滑、資金緊張的情況。但建業地產依然艱難守住了底線。據公開資料顯示，建業地產于2021年11月、2022年8月分別完成4億美元、5億美元到期的境外債券償付。

交換展期不同于重組

針對此次提出的美元債要約交換，建業地產相關負責人表示，這是公司管理層對當前經營狀況及未來發展研判后進行反復權衡而謹慎做出的決定。交換即“新債換舊債”，即現有債券交換為到期日較后的新債，實現展期目的。

需要指出的是，要約交換與債券實質性違約進而進行債務重組有本質不同。業內人士表示，此次是以交換方式達成展期，是在違約前和債權人進行溝通、主動置換行為。重組是先主動違約后，再和債權人溝通，是被動行為。最大區別是“展本金不展利息”。展期的所有利息要按時兌付，類似境內銀行執行“金融十六條”時，貸款展期的“展本金不展利息”。重組對于利息則可打折或延后支付。

“對比部分同行，建業地產的方案相對優厚。近期不少國內房企的境外債解決方案都是重組方式進行，交換展期本身已經非常罕見。且重組方案的利息、本金均大幅打折，延期最長可至5年、7年甚至9年。”上述業內人士表示。

展期后更聚焦保交付、保經營

在近兩年的行業調整期，建業地產獲得了相對穩定的發展。這與河南省各級政府相關部門的支持密不可分，不僅在合理范圍內為公司提供融資協助支持、加速政府欠款返還，更是通過國有投資平臺河南鐵建投集團下屬同晟置業實施戰略入股，使得建業地產成為國內唯一一家省級政府成功紓困樣本。

“若建業地產美元債能如期完成展期，不僅維護了河南省在資本市場的信譽，還對穩定河南經濟大盤起到積極作用。”有接近建業地產的人士表示。

上述相關負責人表示，展期緩解了境外債務壓力，公司將有更多資金、資源、精力，集中于境內的正常經營活動，全力完成“保交付、保民生、保穩定”的任務。同時，在房地產市場逐步回暖的行情下，有助于穩固公司競爭優勢，促進公司早日進入良性循環。

責編:王時丹 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉