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【資料圖】

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5 月 25 日，A 股大盤在連續(xù)兩日下跌后繼續(xù)下跌，光伏板塊還算爭(zhēng)氣，盤中通威漲 0.59，天合漲 3.50%，晶澳漲 4.48%，同為龍頭的隆基應(yīng)該也不會(huì)差到哪兒去吧？

非也，隆基下跌了 2.33%！雪球上有朋友甚至問 " 光伏是不是把隆基綠能除名了？"

看到這盤面，老紅也感意外，同時(shí)蹦出一個(gè)直覺：大家對(duì)隆基的要求是不是太高了吧？

一方面短期內(nèi)隆基不會(huì)有不好的意外消息應(yīng)該是確定的，其他的原因只能是， 2022 年和今年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)沒有超預(yù)期，同時(shí)近期隆基的所有表現(xiàn)也沒有超預(yù)期。于是 " 雪球 " 上有朋友說：" 感覺很不好，隆基未來可能跑不贏晶澳科技，甚至跑不贏 ETF"，" 硅片老大丟了，組件被群狼圍攻 "。

一方面隆基近期的表現(xiàn)不可謂不優(yōu)秀，僅是今年的 SNEC 上就一口氣發(fā)布了幾大創(chuàng)新成果：商業(yè)級(jí)鈣鈦礦疊層電池轉(zhuǎn)換效率突破 31.8%；基于自主研發(fā)的硅異質(zhì)結(jié)轉(zhuǎn)換效率 26.81% 世界紀(jì)錄的概念產(chǎn)品 "2681" 有望量產(chǎn)；推出 STAR 創(chuàng)新生態(tài)協(xié)作平臺(tái)；發(fā)布基于 HPDC 技術(shù)的組件新品 Hi-MO 7。技術(shù)派的隆基，技術(shù)創(chuàng)新能力盡顯。

因?yàn)榇蠹叶颊J(rèn)為隆基是優(yōu)秀的，所以認(rèn)定優(yōu)秀的隆基應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)得比這更好。就說隆基 2022 年凈利增長(zhǎng) 63.02% 、今年一季度凈利增長(zhǎng) 36.55% 這個(gè)業(yè)績(jī)吧，放在任何產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)都是說得過去的業(yè)績(jī)，可是放在隆基就是說不過去，大家對(duì)隆基的要求不止于此。

其實(shí)產(chǎn)業(yè)人的老紅又何嘗不是如此。就像前兩天看到隆基的朋友在微信朋友圈推介隆基的先進(jìn)技術(shù)，老紅忍不住說了句 " 坐等商業(yè)業(yè)績(jī) "。朋友回答："SNEC 會(huì)有的 "。聽了這話，雖然老紅知道 SNEC 不是反映 " 商業(yè)業(yè)績(jī) " 的地方，可還是對(duì)隆基在 SNEC 的表現(xiàn)充滿了新的期盼和要求。就如前面的介紹，相比其他企業(yè)，隆基在 SNEC 的表現(xiàn)已經(jīng)很優(yōu)秀，可老紅就是覺得沒有意外。

當(dāng)大家對(duì)隆基的這種過高的要求集中反映在股市時(shí)，就是 5 月 25 日隆基股票特立獨(dú)行的走勢(shì)的原因吧。

同樣，大家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的要求是不是也太高了？

因?yàn)楣夥a(chǎn)業(yè)過去的 20 年的表現(xiàn)，實(shí)在是太優(yōu)秀了、太意外了，難免提高了大家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的期望值，而當(dāng)這種過高的要求不能實(shí)現(xiàn)時(shí)，就變成一種極度消極的情緒，這種消極的情緒唯一能發(fā)泄的渠道就是股市。過去兩年，光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)是 50%、100% 的增長(zhǎng)，可光伏股票板塊卻是 50% 的下跌。

紅煒

2023.5.25.