最近的兩次機構調研信息和雪球上的熱聊，看很多人都很關心很多年后的事情，如省外啊、和仁啊、學術高地啊什么，還有眼科未來會裝到哪兒去。這些熱點，長期投資者應該關心，不過么，也別本末倒置。我們很多人很可能拿通策長點的也不過就 2-3 年而于，短點的可能就是幾個月半年。現在拿了 1-2 年的，很多無非想走走不了的，割了又不舍；或者割了去哪兒，說不定等待又是另外一把鐮刀？

(相關資料圖)

通過這兩次會議調研紀要，個人看到的是：

1，種植牙集采對通策幾乎無負面影響：之前一堆巴拉巴拉的唱空種植牙集采的，歇歇吧。正如以前所料，通策醫療在種植牙服務這塊不受集采影響，公司在這兩次調研會議給出的數據結果和反復分析，已經足夠說明公司希望種植牙集采，甚至后面還很可能是正面影響。

2，門診量正在逐步好轉：4 月和 5 月門診人數兩位數增長 ( 2022 年中報中可是說存量醫院門診量 5% 下降，從而帶動凈利潤 8% 負增長 ) ，這樣的話同比 2021 年銷售收入會有可以接受的增長，今年上半年業績應該不錯，凈利潤差不多也能恢復到 2021 年中期，至少這應該會符合甚至超過我個人的預期。

3，公司預計年初的寒假發生的疫情造成的學生看牙推后到今年暑假，那么下半年業績有指望。

4，另外城西和紫金港在明年初開業，這么看明年業績也有指望，大概率在今年的基礎上有個不錯的增長，這些就足夠了。

5，蒲公英：后續新建放緩，重點對存量提質增效，那么蒲公英可以帶來不錯的增長 ( 新建放緩的話意味著虧損的那部分就不用補貼了嘛，骨干醫生也不用抽出去支援嘛，這些都是效益和費用 )

今年銷售收入會超 2021 年和歸母凈利潤差不多也能恢復到 2021 年；明年銷售收入和凈利潤同比今年又會有個不錯增長，現金流凈額也會更好。

但通策醫療現在市值卻只是 2021 年的 20-25%，公司還是那個公司，業務還是那個業務，干活的還是那幫干活的，誰變了？

今年國內經濟困難，中報時看看大 A 能有多少公司可以交出好答卷。現在單看秋香不一定是絕世美女，但把秋香放在春香、夏香、秋香、冬香和石榴姐一起看。你才會說哇塞，還特么的真是大美女。

耐心熬吧！

$ 通策醫療 ( SH600763 ) $

/xz