7 月 7 日晚間，順豐控股（002352）發(fā)布 2023 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)到 40.2 億元至 42.2 億元，同比增長(zhǎng) 60%-68%；扣非后凈利潤(rùn) 35.4 億元 -37.4 億元，同比增長(zhǎng) 65%-74%；每股收益約 0.83 元 / 股 -0.87 元 / 股。數(shù)字顯示，這是順豐控股上市以來(lái)最好的半年度業(yè)績(jī)。

在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，順豐控股 2023 年上半年的優(yōu)異業(yè)績(jī)最大貢獻(xiàn)來(lái)自于主力的速運(yùn)業(yè)務(wù)保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)和強(qiáng)勁的盈利能力；與此同時(shí)，新業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)從貢獻(xiàn)收入到貢獻(xiàn)利潤(rùn)，順豐同城預(yù)計(jì) 2023 年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；同期的供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)中，嘉里物流業(yè)績(jī)?cè)?2023 年 1 季度觸底后逐步企穩(wěn)回升，運(yùn)營(yíng)及業(yè)務(wù)表現(xiàn)重返疫情前水平。

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增量更增利 速運(yùn)業(yè)務(wù)上半年盈利強(qiáng)勁

順豐控股速運(yùn)業(yè)務(wù)在 2023 年上半年表現(xiàn)出色。從已經(jīng)公布的月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，速運(yùn)業(yè)務(wù)前 5 個(gè)月?tīng)I(yíng)收合計(jì)達(dá)到 752.94 億元，同比增加 15.77%；業(yè)務(wù)量前 5 個(gè)月達(dá)到 48.2 億件，同比增加 18.17%。對(duì)比快遞物流行業(yè) 1-5 月?tīng)I(yíng)收 12.3%、業(yè)務(wù)量 17.4% 的增速，順豐的營(yíng)收、件量增幅都超行業(yè)。

與營(yíng)收和件量增速比，順豐控股的歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)更引人關(guān)注。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，順豐控股預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)到 40.2 億元至 42.2 億元，同比增長(zhǎng) 60%-68%；扣非后歸母凈利潤(rùn) 35.4 億元 -37.4 億元，同比增長(zhǎng) 65%-74%。

之所以能夠?qū)崿F(xiàn) " 增量更增利 "，是順豐在可持續(xù)健康發(fā)展的道路上走得愈發(fā)堅(jiān)定。通過(guò)不斷提升服務(wù)質(zhì)量，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化精益運(yùn)營(yíng)，最終實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的同比大幅增長(zhǎng)。在收入端，順豐堅(jiān)持業(yè)務(wù)健康發(fā)展，以客戶為中心，持續(xù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，深耕行業(yè)客戶，滿足多元化的需求。在成本端，持續(xù)推進(jìn)多網(wǎng)融通，精準(zhǔn)資源規(guī)劃，深化模式變革和創(chuàng)新，不斷調(diào)優(yōu)成本結(jié)構(gòu)，共同助力資源效益進(jìn)一步提升。

華泰證券分析師認(rèn)為，快遞行業(yè)中長(zhǎng)期受到社零增長(zhǎng)、網(wǎng)購(gòu)滲透率提升、網(wǎng)購(gòu)習(xí)慣轉(zhuǎn)變?nèi)仳?qū)動(dòng)，快遞件量成長(zhǎng)有望持續(xù)；而頭部企業(yè)通過(guò)持續(xù)優(yōu)化管理，加強(qiáng)智能化工具與自動(dòng)化設(shè)備的使用，成本仍有下降空間，中長(zhǎng)期頭部企業(yè)盈利水平有望提升。

伴隨快遞企業(yè)整體單量增長(zhǎng)、服務(wù)升級(jí)，中國(guó)物流企業(yè)正在走向新層級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)，快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)注重服務(wù)品質(zhì)、服務(wù)的差異化與多元化以及網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性。持續(xù)強(qiáng)調(diào)高品質(zhì)和差異化服務(wù)的順豐也在強(qiáng)化時(shí)效件優(yōu)勢(shì)，時(shí)效 + 品質(zhì)的 " 退換貨 " 產(chǎn)品拉動(dòng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。隨著 2023 年水果季逐步進(jìn)入高峰期，全供應(yīng)鏈的服務(wù)能力和品質(zhì)把控，順豐時(shí)效件產(chǎn)品或?qū)⒃俪霰睢?/p>

新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn) 順豐同城上半年扭虧

除了速運(yùn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼之外，順豐控股的新業(yè)務(wù)也頻頻報(bào)喜，逐步從占據(jù)市場(chǎng)份額，貢獻(xiàn)營(yíng)收，轉(zhuǎn)向貢獻(xiàn)利潤(rùn)。順豐同城同日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告表示，2023 年上半年將實(shí)現(xiàn)盈利，與 2022 年上半年公司擁有人應(yīng)占綜合凈虧損約 1.44 億元相比，扭虧為盈。

同城表示，扭虧的原因主要因?yàn)?2023 年上半年，順豐同城訂單密度增加，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)后收入實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效益；同時(shí)，通過(guò)科技驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)底盤(pán)，提升資源效能，毛利率持續(xù)提升。

在順豐供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)占重要份額的嘉里物流日前公告表示，由于受到 2023 年全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，市場(chǎng)波動(dòng)、地緣政治、通脹和運(yùn)力過(guò)剩等因素影響，2023 年 5 月核心純利約為 2.9 億港元。由于公司運(yùn)營(yíng)及業(yè)務(wù)表現(xiàn)已重返疫情前水平，嘉里物流董事會(huì)預(yù)計(jì)，綜合物流業(yè)務(wù)及國(guó)際貨運(yùn)業(yè)務(wù)的溢利在 2023 年將分別獲得個(gè)位數(shù)及雙位數(shù)的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

而隨著嘉里物流 2023 年業(yè)績(jī)觸底反彈，相信對(duì)順豐控股業(yè)績(jī)將會(huì)有正面影響。

鄂州花湖機(jī)場(chǎng)再開(kāi)國(guó)際貨運(yùn)航線 全方位升級(jí)

7 月 1 日，隨著來(lái)自昆明的順豐航空 B737-300 全貨機(jī)降落在鄂州花湖機(jī)場(chǎng)，標(biāo)志著亞洲首個(gè)貨運(yùn)樞紐——鄂州花湖機(jī)場(chǎng)順豐航空貨運(yùn)航線轉(zhuǎn)場(chǎng)工作正式啟動(dòng)。鄂州花湖機(jī)場(chǎng)目前已開(kāi)通 14 條國(guó)內(nèi)客運(yùn)航線和 5 條國(guó)際貨運(yùn)航線，覆蓋亞洲、美洲和歐洲，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)場(chǎng)工作完成后，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)國(guó)內(nèi)貨運(yùn)航線將突破 40 條，覆蓋華北、華東、華南大部分地區(qū)。

而此次國(guó)內(nèi)貨運(yùn)航線轉(zhuǎn)場(chǎng)工作的正式啟動(dòng)，也標(biāo)志著鄂州花湖機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)功能的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)，機(jī)場(chǎng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)已進(jìn)入新的發(fā)展階段。

2023 年 4 月以來(lái)，順豐航空已陸續(xù)開(kāi)通從鄂州飛往比利時(shí)列日、印度金奈、印度德里、美國(guó)洛杉磯、德國(guó)法蘭克福等地的國(guó)際航線，初步形成由鄂州向歐洲、南亞、北美輻射的航網(wǎng)布局。

日前，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)開(kāi)通 " 鄂州 = 法蘭克福 " 國(guó)際貨運(yùn)航線，這是順豐航空在鄂州花湖機(jī)場(chǎng)開(kāi)通的第二條歐洲航線，與 " 鄂州 = 列日 " 航線并行，進(jìn)一步拓寬由鄂州通往歐洲的航空物流通道。

華創(chuàng)證券分析師表示，順豐的跨境電商快遞業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全球 208 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)將成為順豐國(guó)際貨運(yùn)航線的重要樞紐，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)順豐轉(zhuǎn)運(yùn)中心投產(chǎn)后對(duì)順豐公司全方位體系升級(jí)的幫助值得重點(diǎn)關(guān)注。

安信證券分析師對(duì)順豐穿越周期的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力予以認(rèn)可，認(rèn)為順豐的戰(zhàn)略定力和經(jīng)營(yíng)管控能力今非昔比，短期能扛經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，順周期時(shí)能釋放彈性，健康持續(xù)發(fā)展可期。