8 月 30 日晚間，康希諾發布 2023 年半年度報告：上半年實現營業收入 2590.78 萬元，同比下降 95.89%；歸屬于上市公司股東的凈虧損 8.41 億元，上年同期為凈利潤 1223.84 萬元，同比下降 6975.30%。

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康希諾 2020 年登陸科創板，事實上，從其 2016 年至今的財務數據顯示，除了 2021 年其歸母凈利潤達 19.14 億以外，其余 7 年皆是虧損狀態。

對于康希諾來說，2021 年可謂其 " 幸運之年 "，除了 2021 年 2 月，其腺病毒載體新冠疫苗克威莎有條件批準上市，令其快速地進入了商業化市場，借此一舉成名。其另外兩款上市產品：流腦結合疫苗曼海欣和美奈喜也分別于 2021 年 12 月和 6 月獲批。

此次半年報顯示，2023 年上半年，這兩款流腦結合疫苗已經成為其主要收入來源，實現營業收入約 2.3 億，相較于去年同期的 1061.81 萬元，同比增長約 1996.88%；其中 2023 年第二季度兩款流腦結合疫苗實現營業收入約 1.46 億元，相較于一季度的 7599.83 萬元，環比增長約 92.96%。

但兩款流腦結合疫苗銷售額還是遠比不上克威莎，2021 年，克威莎附條件獲批，上市首年，康希諾全年營業收入便達到 43 億元，同比增加 17174.82%；歸屬凈利潤 19.14 億元，同比扭虧為盈，成為其上市后的凈利潤首盈年份，康希諾也成為科創板首個 " 摘 U" 的生物科技公司。

不過通過克威莎突破盈虧平衡點，帶來的業績暴增對于康希諾來說似乎只是曇花一現。

有業內人士指出，目前，康希諾共上市的產品有五款，除了克威莎、吸入用新冠疫苗克威莎霧優、埃博拉病毒病疫苗外就是兩款流腦結合疫苗，目前對于業績貢獻來說有些青黃不接。

而對于此次營收的大幅下降，康希諾指出，隨著報告期內其新冠疫苗產品市場需求量較去年同期大幅下降，其 2023 年上半年實現新冠疫苗產品銷售收入約 3556.89 萬元，較比去年同期下降約 94.26%。同時，其基于上半年新冠疫苗產品實際接種情況及對未來接種情況的預期，對未來可能發生的新冠疫苗產品退回金額進行合理估計，于報告內沖減新冠疫苗產品收入約 2.37 億元。

圖片來源：康希諾 2023 年半年度報告截圖

不過，值得關注的是，除了新冠產品影響，隨著其兩款流腦結合疫苗的放量，其銷售費用也大幅增加，期內為 1.28 億，同比增長 44.93%。

在營業收入變動原因中，康希諾也指出：" 主要系 2023 年上半年集團持續推進流腦疫苗產品的推廣和市場導入，流腦疫苗產品銷售收入較比處于商業化初期的去年同期大幅增長。"

事實上，此前，業內對康希諾四價腦膜炎結合疫苗寄予厚望，在國內市場上，全球生產四價流腦結合疫苗的跨國藥企賽諾菲巴斯德、葛蘭素史克和輝瑞的產品均未在國內上市，康希諾的曼海欣上市可謂填補中國在該領域缺乏高端疫苗的空白。

但該賽道中追趕者也緊隨其后，智飛生物的同類產品已經推進至 III 期臨床，留給康希諾的市場獨占期可謂短暫；而智飛生物、沃森生物等疫苗企業開發的二價腦膜炎結合疫苗此前已經上市，對其亦形成壓力。

半年報顯示，康希諾本期研發費用為 3.38 億，同比微漲 4.45%，管理費用本期為 1.35 億；而其目前的現金及現金等價物為 23.8 億。

有業內人士指出，康希諾面臨的業績壓力不小，沒有更有力的產品對沖新冠產品產生的業績影響是其面臨的問題，后續產品方面，面臨的競爭壓力也不小。其是否能真正實現盈虧平衡，還要看后續腦膜炎結合疫苗等的實際放量情況。

近一年，康希諾一直處于下跌通道，截至收盤，康希諾報 73.36 元 / 股，下跌 1.09%。