首次披露獨(dú)立ESG(環(huán)境、社會(huì)及管治)報(bào)告的上市公司數(shù)量正在不斷增加。君亭酒店近日披露了國內(nèi)酒店行業(yè)首份ESG報(bào)告;與往年發(fā)布的年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告不同，中南建設(shè)首次以獨(dú)立ESG報(bào)告形式呈現(xiàn)公司的進(jìn)展與成就;招商輪船近期也在開展《2021年ESG報(bào)告》利益相關(guān)方的調(diào)研問卷……今年以來，水井坊、高能環(huán)境、美錦能源、恒瑞醫(yī)藥等上市公司相繼發(fā)布了獨(dú)立ESG報(bào)告。國資委近期也發(fā)文要求央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭(zhēng)到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露全覆蓋。

作為國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在評(píng)判中有哪些綜合考量?ESG信息披露在發(fā)展過程中還存在哪些亟待解決問題?針對(duì)中國上市公司ESG實(shí)踐中面對(duì)的問題與挑戰(zhàn)，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者近日專訪了全球領(lǐng)先的投資決策支持工具與服務(wù)提供商MSCI的兩位負(fù)責(zé)人。

ESG投資理念日趨主流化

“根據(jù)我們的觀察，ESG投資在全球已經(jīng)成為主流趨勢(shì)，投資者越來越將其視為取得長(zhǎng)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。目前，全球已經(jīng)有3000多家大型機(jī)構(gòu)投資者簽署了聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則(UN PRI，下稱“PRI”)，這些機(jī)構(gòu)管理的資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到100萬億美金。此外，MSCI各類ESG指數(shù)ETF的規(guī)模也呈現(xiàn)出非常迅速的增長(zhǎng)，從2014年起至2020年末， 追蹤MSCI ESG指數(shù)的ETF資產(chǎn)管理規(guī)模年復(fù)合成長(zhǎng)率高達(dá)99%，而且近兩年來還在不斷加速。”MSCI大中華區(qū)營運(yùn)決策委員會(huì)主席兼董事總經(jīng)理吳佳青表示。

與此同時(shí)，中國ESG投資也在蓬勃發(fā)展。從PRI簽署中國機(jī)構(gòu)來看，從2018年開始，中國機(jī)構(gòu)加入PRI的節(jié)奏明顯加快。記者了解到，近日，隨著藍(lán)馳創(chuàng)投和沃衍資本正式簽署PRI，中國內(nèi)地簽署方數(shù)量已突破100家。

隨著中國公司進(jìn)入國際投資人的視野，也面臨著全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于中國上市公司在ESG風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇管理方面的全面考量。“過去幾年我們看到一個(gè)趨勢(shì)是，全球投資者配置中國指數(shù)的興趣越來越大。我們服務(wù)的客戶包括一部分是‘走進(jìn)來的客戶’，特別是我們2018年納入中國A股以后，這些客戶被動(dòng)參與了進(jìn)來，而現(xiàn)在他們不滿足于僅做指數(shù)配置，還想主動(dòng)進(jìn)入市場(chǎng)，這對(duì)中國市場(chǎng)的推進(jìn)起了非常大的作用。另一部分是‘國內(nèi)資金走出去’，越來越多國內(nèi)資金在做海外配置。”吳佳青坦言，在過去多年與監(jiān)管密切溝通的過程中，MSCI確實(shí)感覺到中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放的步伐是不斷加快的，包括市場(chǎng)多方面都在積極推動(dòng)各項(xiàng)改革。

國際化接軌訴求激增

監(jiān)管、上市公司和投資者近幾年都越來越重視ESG議題，企業(yè)每一次的評(píng)級(jí)調(diào)整都備受關(guān)注。去年末，復(fù)星國際經(jīng)歷五年時(shí)間，從BB級(jí)連續(xù)提升三檔至AA級(jí);今年3月，MSCI上調(diào)了對(duì)深市藥企云南白藥的ESG評(píng)級(jí)至A級(jí);4月，國元證券ESG評(píng)級(jí)躍升至BB級(jí);南京銀行也在近期首次獲評(píng)為BBB級(jí)。“我們非常重視第三方機(jī)構(gòu)ESG評(píng)級(jí)，積極與MSCI、商道融綠等機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，ESG評(píng)級(jí)也穩(wěn)定保持同行業(yè)中上水平。”TCL科技相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。此外，美的集團(tuán)也在5月底公告設(shè)立了ESG委員會(huì)。

“隨著國際化的推進(jìn)，中國市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)也會(huì)發(fā)生一些變化。”MSCI ESG與氣候研究部亞太區(qū)主管王曉書表示，“以前可能會(huì)有比較多的散戶或者是追求短期利益、比較投機(jī)的投資者，但是隨著越來越多的國際大型投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場(chǎng)，中國本土的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于ESG以及長(zhǎng)期投資的理念也越發(fā)認(rèn)可。同時(shí)，企業(yè)會(huì)感受到來自國內(nèi)外股東的壓力，希望提升自己的國際認(rèn)可以及整體的ESG表現(xiàn)，與國際接軌。”

值得注意的是，近期包括部分券商機(jī)構(gòu)在內(nèi)的企業(yè)評(píng)級(jí)有所調(diào)整。如天風(fēng)證券在ESG評(píng)級(jí)中連降兩級(jí)至B級(jí)，招商證券ESG評(píng)級(jí)也因在公司治理、企業(yè)行為、產(chǎn)品責(zé)任方面較落后等因素被下調(diào)。“目前，如果上市公司沒有特別重大的ESG表現(xiàn)的變化，我們會(huì)每12個(gè)月對(duì)其進(jìn)行一個(gè)全面審閱，然后在這個(gè)基礎(chǔ)上更新評(píng)級(jí)。”王曉書表示，“我們對(duì)于上市公司的一些信息變化是實(shí)時(shí)跟蹤的，每?jī)芍芏紩?huì)抓取和更新信息。低頻數(shù)據(jù)的抓取加上高頻數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)更新，這些就會(huì)導(dǎo)致上市公司的MSCI評(píng)級(jí)發(fā)生變動(dòng)。”

“在信披方面，A股上市企業(yè)在定量數(shù)據(jù)的披露需要更加全面細(xì)致。”談及中國企業(yè)在ESG信息披露方面尚待解決的問題，王曉書認(rèn)為，不管是投資者還是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，都需要數(shù)據(jù)去做投資決策或者評(píng)級(jí)模型，希望全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以互相協(xié)作。