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九派新聞特約評(píng)論員 畢舸

近日，雷神科技闖關(guān)北交所，其招股書中的“電競(jìng)電腦全國(guó)銷量第三”引發(fā)監(jiān)管問詢。引發(fā)質(zhì)疑的數(shù)據(jù)來(lái)源于第三方公司QY Research，不少公司的招股書和財(cái)報(bào)中援引該公司出品的調(diào)研報(bào)告數(shù)據(jù)。媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)，QY Research確實(shí)可“按需定制”數(shù)據(jù)報(bào)告，而這種需求包括“把客戶的數(shù)據(jù)做得好看一點(diǎn)，比如提高客戶在行業(yè)的排名”等，錢到賬3個(gè)工作日即可出報(bào)告，報(bào)價(jià)最少千元，最貴不過四萬(wàn)元。

從媒體調(diào)查來(lái)看，QY Research涉及付費(fèi)調(diào)研報(bào)告乃至數(shù)據(jù)造假嫌疑，這也使得其數(shù)據(jù)公信力大打折扣。更為重要的是，此類所謂的第三方數(shù)據(jù)還成為不少公司招股書或者業(yè)績(jī)公布時(shí)的內(nèi)容之一，雖然專業(yè)人士對(duì)此數(shù)據(jù)會(huì)保持理性審慎態(tài)度，監(jiān)管層近年來(lái)對(duì)此類數(shù)據(jù)的客觀性和權(quán)威性也在強(qiáng)化管理，《關(guān)于加強(qiáng)證券公司在投資銀行類業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)第三方等廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的意見》(證監(jiān)會(huì)公告[2018]22號(hào))要求，投行業(yè)務(wù)中如存在直接或間接有償聘請(qǐng)其他第三方的行為，及相關(guān)聘請(qǐng)行為是否合法合規(guī)，保薦券商需就此核查事項(xiàng)發(fā)表明確意見。但部分投資者未必能了解其中貓膩，甚至可能將此作為某家企業(yè)投資價(jià)值的重要參考，如此也就會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒、投資者決策走向產(chǎn)生明顯影響，對(duì)投資者權(quán)益造成嚴(yán)重?fù)p害。

別讓被包裝的第三方數(shù)據(jù)成為股市毒瘤,部分上市企業(yè)信息造假一度成為股市頑疾，讓廣大投資者蒙受損失，同時(shí)扭曲了投資市場(chǎng)資源配置的應(yīng)有功能，造成資金等逆向流入信息造假的企業(yè)，甚至帶動(dòng)其股價(jià)大漲、投資者追捧，如此會(huì)產(chǎn)生劣幣淘汰良幣的惡性循環(huán)，誘導(dǎo)其他企業(yè)效仿，最終引發(fā)股市生態(tài)的破壞。

也因此，隨著新證券法的實(shí)施，對(duì)于上市公司信息披露的治理力度進(jìn)一步增強(qiáng)，針對(duì)上市公司信息造假的違法成本也同步增加。根據(jù)新證券法規(guī)定，“發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，處以200萬(wàn)元以上2000萬(wàn)元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。”

這也就意味著，一旦雷神科技及其他處于IPO期間或已上市企業(yè)涉嫌使用QY Research付費(fèi)報(bào)告，并且相關(guān)數(shù)據(jù)存在不實(shí)等違法問題，就將面臨法律責(zé)任。

而關(guān)于在此過程中中介機(jī)構(gòu)、董監(jiān)高是否也要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，雖然業(yè)內(nèi)人士看法不一，但根據(jù)新證券法推動(dòng)股市法治化、國(guó)際化的治理精神，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)及董監(jiān)高的共同責(zé)任、督促其共同推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升、維護(hù)股民權(quán)益的“守門人”是重要改革目標(biāo)。近年來(lái)，不少中介機(jī)構(gòu)以及董監(jiān)高因?qū)τ谏鲜泄痉N種造假行為的瀆職不作為而受罰，也充分體現(xiàn)了監(jiān)管層的態(tài)度。

就第三方數(shù)據(jù)涉嫌包裝造假現(xiàn)象，監(jiān)管層也應(yīng)加大管理力度，明確劃分各方責(zé)任，對(duì)違法違規(guī)的企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)及董監(jiān)高依法追求各自責(zé)任，對(duì)涉嫌給錢就提供造假數(shù)據(jù)的第三方公司，則可采取納入黑名單向市場(chǎng)公示、情節(jié)嚴(yán)重者行業(yè)禁入等處罰舉措，達(dá)到對(duì)此類信披造假現(xiàn)象的零容忍效果。

別讓上市企業(yè)信心披露的第三方數(shù)據(jù)“假作真時(shí)真亦假”，監(jiān)管層對(duì)于造假第三方數(shù)據(jù)的需求方和供應(yīng)方都不能手軟，如此也能維護(hù)第三方咨詢服務(wù)行業(yè)的良性發(fā)展，使其真正成為連結(jié)上市企業(yè)與投資者的信息溝通橋梁。

【來(lái)源：九派新聞】