大河財立方《極刻》第694期

大河財立方《極刻》團隊記者 陳玉堯 任冰

2月25日，兩家河南企業同日首發過會，獲得登陸A股資本市場“通行證”。

創業板或迎來鋰電細分行業“頭號玩家”——新鄉天力鋰能，而鄭州凱雪冷鏈也有望成為北交所冷鏈設備第一股。

就在一周前，位于新鄉的華蘭疫苗登陸深交所創業板。2020年以來，河南新上市了19家A股上市公司，達河南A股上市公司總數的20%。近兩年，豫企上市步伐明顯加速的背后，是一大波政策紅利厚積薄發。

“鋰”躍龍門

A股或迎鋰電細分行業“頭號玩家”

2月25日，創業板上市委審核通過天力鋰能創業板IPO事項。

天力鋰能位于河南新鄉市牧野區，2015年在新三板掛牌，主要從事鋰電池三元材料及其前驅體的研發、生產及銷售，是一家具有自主研發和創新能力的高新技術企業。該公司曾先后被認定為國家級高新技術企業、河南省瞪羚企業、省級企業技術中心，并曾獲河南省科學技術進步獎。

天力鋰能專注于小型動力鋰電池領域，主要產品為三元材料。2021年上半年，天力鋰能三元材料板塊收入6.89億元，占比99.58%。

據高工產研統計數據，在電動自行車與電動工具鋰電池領域，2019年、 2020年天力鋰能三元材料出貨量均處于行業首位，市場占有率分別達48.4%、41%。

縱向來看，天力鋰能自2013年以來保持了營收規模的持續增長。2013年其營收僅1.36億元，到2020年營收已達12.43億元，8年時間營收規模增長808.9%。

最新招股書中披露，天力鋰能預計2021年營業收入可達16.2億元至17億元，較2020年增長30.32%至36.76%，收入規模有望創下歷史新高。

數據顯示，天力鋰能最近兩年凈利潤均為正，扣除非經常性損益前后的孰低凈利潤合計 1.25億元，累計不低于5000萬元，滿足創業板上市標準要求。

經五輪審核問詢，天力鋰能最終“鋰”躍龍門，通過了創業板上市的審核。

本次A股IPO，天力鋰能擬加碼產能擴建，公開發行不超過3050萬股新股，募資8.36億元用于淮北三元正極材料建設項目、新鄉三元正極材料建設項目。

天力鋰能稱，本次募投項目均投資于公司主營產品即三元材料的生產建設，通過擴建新的產品線，有效提升公司生產能力和訂單承接能力，以突破產能瓶頸，減少對外委托加工比例，促進公司主營業務繼續快速發展。

凱雪冷鏈或為北交所冷鏈設備第一股

同一日，另一家河南企業凱雪冷鏈北交所過會。

凱雪冷鏈位于鄭州市，主營業務為運輸制冷設備和冷鏈末端制冷設備的研發、生產、銷售及技術服務，以及為客戶提供冷鏈產品解決方案。

該公司產品系列已實現從生產、流通到銷售末端的冷鏈環節的全覆蓋。目前的主要產品包括冷藏車制冷機組、商用展示柜、冷庫及客車空調等系列產品，同時經營制冷設備輔件及汽車零部件。

從客戶群體來看，凱雪冷鏈在冷鏈設備細分行業頗具競爭力。

其中，商用展示柜方面，凱雪冷鏈與伊利、蒙牛、君樂寶、三全、金鑼等建立了長期、穩定的合作關系；冷藏車制冷機組及制冷機組集成方面，與新飛專用車、吉利商用車、江淮汽車、江鈴汽車等廠商以及部分區域百強冷鏈物流企業建立了合作關系；冷庫方面，與萬邦、三全、美團、安井等建立了良好的合作關系；新能源客車空調方面，與宇通客車、比亞迪、江淮汽車、金龍汽車等達成了合作關系。

這在市場占有率方面也有所體現。2018年至2020年，凱雪冷鏈冷藏車制冷機組優勢較為明顯，據中經視野數據，該公司冷藏車制冷機組銷量分別為3861臺、4644臺、7149臺，市場占有率分別為9.38%、9.16%、10.40%。

產品優勢的基礎是研發能力。招股書顯示，在冷藏車制冷機組業務中，凱雪冷鏈具備核心技術優勢，該公司研發的雙溫獨立制冷機組實現了極端工況下的技術突破，確保了冷藏車在極端高溫、極端低溫、高海拔環境下的穩定溫控，具有較強的競爭力；在客車空調業務中，該公司提前布局新能源機組產品，目前已經研發出適用于全系列新能源商用車的產品，其中輕型商用車電動機組已進入批量生產階段。

據披露，2019年、2020年及2021年上半年，該公司的研發費用率分別為4.51%、5.22%、4.99%，均超過可比公司研發費用率平均數。

本次北交所IPO，凱雪冷鏈一方面擴建產能，建設特種車空調系列產品研發和生產線、末端制冷設備研發和生產線，另一方面加碼研發，建設技術研發中心辦公大樓。

在食品安全觀念強化、消費升級及城鎮化推進，以及國家《“十四五”冷鏈物流發展規劃》最新出爐的背景下，重視研發投入、產品創新以及技術儲備的企業在未來的行業競爭中將更加具備優勢。

河南企業上市加速

兩成A股公司于2020年之后上市

一日雙響，兩家河南企業同日首發過會。而就在一周前，另一家河南企業華蘭疫苗在深交所敲鐘上市，登陸創業板。

河南企業正駛入上市快車道。

數據顯示，河南現有的99家A股上市公司中，19家為2020年以后新上市企業（2020年8家、2021年10家、2022年1家）。而在之前的2018——2019年，兩年時間河南僅上市3家A股上市公司（2018年1家、2019年2家）。

這也意味著，河南目前20%的A股上市公司為近兩年新上市的企業。與2018、2019年相比，2020、2021兩年河南新增的A股上市公司數量增長500%。

記者了解到，河南企業密集登陸A股資本市場，離不開政策面的有力支持。

作為成熟市場經濟金融體系的中樞，資本市場在服務實體經濟、破解融資難題、優化資源配置等方面發揮著不可替代的作用。但是與河南全國第五大經濟體的地位不同，資本市場長期以來是河南經濟社會發展的短板。

在此背景下，河南開啟了資本市場加速的步伐。近年來，河南省委省政府、各省轄市政府接連出臺重磅舉措，為企業上市掛牌大開“綠燈”。

2020年6月，河南省政府正式印發《關于加快推進企業上市掛牌工作的意見》，明確了推動企業上市掛牌的七項具體工作及四項保障舉措，并透露了上述河南資本市場五年發展“小目標”：2024年末，河南省境內外上市公司達到160家，區域性股權市場掛牌展示企業達到10000家左右，利用資本市場直接融資規模達到5000億元以上，培育一批千億市值企業。

省各級政府也相繼出臺了推動企業掛牌上市的政策文件，用實打實的真金白銀，推動轄區內企業加快上市掛牌。

鄭州市出臺《促進個轉企小升規規改股股上市的若干意見》，引導有一定規模的企業改制設立為股份公司，優選一批“專精特新”“隱形冠軍”等高技術、高成長、高附加值企業實施重點扶持。

洛陽市修訂出臺《資本市場發展專項獎補辦法》，分階段對企業境內外上市、新三板掛牌、中原股交中心交易板掛牌、外地上市企業注冊地遷入洛陽予以重獎，2021年通過資本市場專項獎補資金支持5家企業上市，撥付獎補資金1200萬元。

新鄉市打造以“登頂太行”企業上市五年行動計劃為核心的服務體系“一張網”，推動政策落地高效化，及時兌現企業上市市級財政獎勵，2021年落地獎補資金850萬元。

許昌市依據《企業上市（掛牌）獎補資金管理辦法》，2021年對新天地藥業、硅烷科技、同心傳動實施上市獎補950萬元。

南陽市先后出臺《企業上市掛牌“綠色通道”實施辦法》、《企業上市倍增計劃》等支持政策，2021年撥付市級資本市場獎補資金740萬元。

…… ……

全省企業上市掛牌獎補政策全覆蓋的同時，河南省多層次資本市場服務體系也不斷豐富、完善，為河南資本市場的快速發展打下了堅實基礎。

2019年11月，上交所資本市場服務河南基地落地并正式揭牌；2021年3月，深交所河南服務基地在鄭州高新區揭牌；2021年6月，全國中小企業股份轉讓系統（新三板）河南基地也正式揭牌。

隨著大量政策紅利的持續加碼，在資本市場的門外，一批極具競爭力的河南企業已經蓄勢待發。

目前，河南有16家IPO排隊企業，其中，主板申請IPO企業為2家，科創板1家，創業板為8家，北交所為5家。

此外，截至2021年末，河南另有46家在輔導企業、525家省定重點上市后備企業，河南資本市場正迎來源源不斷的新生力量。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉