【大河財立方 記者 賴蘇婷】大河財立方記者 賴蘇婷 北京報道

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近日，諸葛數據研究中心公布100家上市房企“三道紅線”變動情況。

紅檔房企數量增加

整體來看，基于房企2022年年報數據，100家上市房企“三道紅線”合理率不足三成。當中，紅檔陣營房企最為集中，變動最大的集中于紅檔和綠檔房企，兩極分化現象凸顯，唯一數量有所增加的是紅檔房企。

“2022年與2021年相比，100家上市房企‘三道紅線’指標呈現惡化跡象。可見，受到去年整體行業大環境的影響，房企面臨銷售失利、債務壓頂、經營困難的處境，最終導致企業各項財務指標均不理想的結果。”諸葛數據研究中心高級分析師陳霄在接受大河財立方記者采訪時說。

具體來看，在凈負債率方面，100家房企平均為174.8%，較2021年擴大49.8個百分點；在剔除預收款后的資產負債率方面，均值為73%，較2021年底擴大0.4個百分點；在現金短債比方面，均值為1.09，較2021年下降0.17。

“三道紅線”均未踩中、處于安全區間的綠檔房企數量為29家，較2021年減少6家；只踩中一條紅線，處于黃檔區間的房企有20家房企，較2021年減少2家；踩中兩條紅線，處于橙檔區間的房企有21家房企，較2021年減少1個，三條紅線全部踩中的紅檔房企有30家，較2021年增加9家。

行業面臨重新洗牌

進入2023年，在政策多輪救市、疫情防控放開等因素下，市場呈現底部復蘇態勢，房企紓困也取得進展。今年年初，佳兆業、景瑞控股、融創等房企成功復牌，走出了關鍵性的一步，但未來走勢仍不明朗。

3月10日，佳兆業復牌后，股價一度跌近40%。4月13日，融創中國控股有限公司復牌股價即遭腰斬，大跌55%。

“佳兆業和融創股價下跌，主要因素除了長期停牌所累積的投資者自身的流動性壓力外，還和市場目前對于房地產板塊未來走勢的信心尚待恢復有關。”IPGLOBAL中國區首席經濟學家柏文喜在接受大河財立方記者采訪時說。

與此同時，很多房企仍然處于停牌中，截至目前，包括恒大、世茂、奧園、花樣年等在內的房企仍未公布2022年年報。

4月7日，新力控股成為第一個倒下的爆雷房企。同日，藍光發展發布可能被終止上市的第一次風險提示公告。

業內人士表示，房企退市潮可能將會來到，而國內上市房企格局分化將更為顯著。

“新力控股退市是房企爆雷的延續，也是行業整體下行的集中表現。”北京市君澤君（深圳）律師事務所律師、深圳電視臺財經評論員陸暉在接受大河財立方記者采訪時表示，“出險房企面臨的最本質問題是負債過高導致資不抵債，非常直接地反映在資本市場上。這警示著同樣身陷債務危機的房企，一旦觸發條件將會面臨退市的處境，企業被掐斷融資渠道、喪失重組的價值，最終大概率會被破產清算。”

諸葛數據研究中心高級分析師關榮雪告訴大河財立方記者，國內上市房企格局或將進一步分化，優質頭部房企在融資等方面獲得更大支持，率先在市場修復進程中搶占更多話語權。另外，部分臨近或腳踩風險線的房企，短期內仍將陷入融資、經營等方面的困局。

“從目前的情況預計，大多數出險房企債務重組工作不會很順利，因為涉及各種各樣的問題和困難，外加多數企業業績情況不理想，可能因無法按時發布財報等諸多情況被強制摘牌，房企的退市潮有可能會出現。”柏文喜說。

責編:劉安琪 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉