【大河財(cái)立方 記者 賴蘇婷 北京報(bào)道】繼4月28日后，老牌上市企業(yè)泛海控股再次發(fā)布可能觸發(fā)終止上市風(fēng)險(xiǎn)提醒。

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泛海控股于5月4日停牌，5月5日復(fù)牌。停牌前，泛海控股報(bào)價(jià)0.86元，總市值44.69億元。截至目前，公司今年股價(jià)已經(jīng)暴跌超31%。

另據(jù)最新財(cái)報(bào)，2022年，泛海控股業(yè)績出現(xiàn)大額虧損，營業(yè)總收入130.71億元，同比減少12.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-115.37億元。截至2022年12月31日，公司總資產(chǎn)為1051.90億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-54.62億元。

再次發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警告，面臨經(jīng)營壓力與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

5月3日，泛海控股公司發(fā)布《關(guān)于公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，提示公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

公告提到，截至2023年4月28日，公司股票收盤價(jià)連續(xù)十一個(gè)交易日低于1元。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.2.1條的規(guī)定，若公司股票收盤價(jià)連續(xù)二十個(gè)交易日低于1元/股，公司股票將被深圳證券交易所終止上市交易。

此前，在4月28日，泛海控股曾發(fā)布《關(guān)于公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》。5月3日發(fā)布的公告為公司可能觸發(fā)面值退市的第二次終止上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

此外，泛海控股在公告中提示其他風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和公司破產(chǎn)重組的風(fēng)險(xiǎn)。

泛海控股表示，公司2022年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值；公司2020年度、2021年度、2022年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值；公司債權(quán)人向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整及預(yù)重整，法院已決定對(duì)公司啟動(dòng)預(yù)重整，預(yù)重整為法院正式受理重整前的程序。若法院依法受理債權(quán)人對(duì)公司重整的申請(qǐng)，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果公司因重整失敗而被宣告破產(chǎn)，公司將被實(shí)施破產(chǎn)清算。

IP GLOBAL中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前停牌與泛海控股財(cái)務(wù)狀況與業(yè)績惡化有關(guān)，企業(yè)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)復(fù)牌后股價(jià)會(huì)持續(xù)下跌。

三年連續(xù)虧損，資產(chǎn)負(fù)債率已超100%

記者梳理泛海控股近年的業(yè)績情況可知，公司發(fā)展的高光時(shí)刻出現(xiàn)在2016～2018年。

泛海控股2016年?duì)I業(yè)收入突破200億元，2018年總資產(chǎn)突破2000億元。但從2019年開始，公司轉(zhuǎn)盈為虧，截至今年第一季度持續(xù)保持凈利潤虧損的狀態(tài)。2020年1月，泛海控股公司行業(yè)分類由“房地產(chǎn)”正式變更為“金融業(yè)”的子行業(yè)“其他金融業(yè)”。

最新財(cái)報(bào)顯示，2022年，泛海控股業(yè)績出現(xiàn)大額虧損，營業(yè)總收入130.71億元，同比減少12.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-115.37億元。截至2022年12月31日，公司總資產(chǎn)為1051.90億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-54.62億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，泛海控股出現(xiàn)虧損與其業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張有關(guān)。

2014年初，泛海控股提出在繼續(xù)發(fā)揮現(xiàn)有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，融合具有較大發(fā)展?jié)摿Φ慕鹑凇?zhàn)略投資等業(yè)務(wù)板塊，將公司打造成涵蓋金融、房地產(chǎn)、戰(zhàn)略投資等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司。2016年，公司擁有民生證券、民生信托、亞太財(cái)險(xiǎn)、民生金服控股等核心金融平臺(tái)，并全資申請(qǐng)?jiān)O(shè)立民生基金，作為主要發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立亞太再保險(xiǎn)、亞太互聯(lián)網(wǎng)人壽。

金融板塊的快速擴(kuò)張給公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)埋下伏筆，泛海控股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額大幅降低，負(fù)債率也維持較高水平。

據(jù)悉，2015年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-473億元，2016年為-150億元。2014年起公司資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)超80%。去年資產(chǎn)負(fù)債率為99.15%，今年第一季度資產(chǎn)負(fù)債率突破100%，達(dá)101.25%。

業(yè)內(nèi)人士表示，資產(chǎn)負(fù)債率是“總負(fù)債/總資產(chǎn)*100%”，當(dāng)前泛海控股資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，說明公司處于資不抵債的狀態(tài)。

“泛海控股出現(xiàn)當(dāng)前局面主要是企業(yè)戰(zhàn)略布局層面過于分散，且布局的多為周期同頻的行業(yè)，加上杠桿運(yùn)用過高，使得現(xiàn)金流緊繃。在企業(yè)遭遇行業(yè)下降周期之時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)被放大，問題集中爆發(fā)，最終導(dǎo)致企業(yè)狀況急劇惡化。”柏文喜說。

訴訟纏身，受累于控股子公司的巨額負(fù)債

泛海控股在2022年財(cái)報(bào)中稱，對(duì)控股的民生信托計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債，是泛海控股虧損的主要原因。

“公司及所屬公司因階段性流動(dòng)性困難，導(dǎo)致大量債務(wù)違約進(jìn)入訴訟程序，需要計(jì)提利息、罰息及遲延履行違約金合計(jì)約55億元。如果判決生效后未如期履行給付義務(wù)的，需加倍計(jì)提遲延履行期間的債務(wù)利息。”泛海控股在財(cái)報(bào)中寫道。

此外，泛海控股1月3日披露，除已公告的訴訟、仲裁案件外，公司及公司控股子公司連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁涉案金額合計(jì)6.9億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.94%。

該披露的公告顯示，上述去年新增訴訟中，單筆金額1000萬元及以上的14宗，涉及民生信托的就有其中13宗。其中，12宗被起訴方為民生信托，1宗被起訴方為民生信托與泛海控股。

此前，泛海控股所持民生證券股份遭清倉式拍賣，無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司以超91億元拿下了民生證券347066.67萬股股權(quán)。

另據(jù)企查查App，截至目前，泛海控股被執(zhí)行總金額高達(dá)86.35億元，其中2023年立案的規(guī)模占比近98%。

責(zé)編:王時(shí)丹 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉