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△財(cái)信證券研發(fā)中心大周期中心總監(jiān)周策

財(cái)信證券研究發(fā)展中心上周發(fā)布新能源電池行業(yè)最新一期月度研究報(bào)告。該研發(fā)中心大周期中心總監(jiān)周策、研究助理?xiàng)铞卧谠聢?bào)中指出，從 2022 年 12 月開始，新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈開始主動去庫存，疊加 2023 年開始國補(bǔ)完全退出導(dǎo)致新能車需求增速顯著放緩。" 我們認(rèn)為二季度需求端將會出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇，去庫存也將進(jìn)入尾聲。對于大部分環(huán)節(jié)來說，一季度業(yè)績低點(diǎn)已過，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢不斷擴(kuò)大，配置價(jià)值在二季度開始逐步顯現(xiàn)出來。"

周策在月報(bào)中還明確表示：看好未來新能源車全面替代燃油車。2023 年是國補(bǔ)退出的元年，加之 2022 年底的促銷和搶裝透支了短期的購車需求，因此 1 月份的新能源車銷量大幅下滑，而 2 月和 3 月份新能源車的產(chǎn)銷量均如期開始出現(xiàn)回暖。盡管短期內(nèi)擾動因素如燃油車大幅降價(jià)、乘用車整體銷量出現(xiàn)明顯下滑等會對新能源車銷量造成負(fù)面影響，但未來電池產(chǎn)品力的提升和新技術(shù)（磷酸錳鐵鋰、復(fù)合集流體、鈉離子電池等）的推出將為新能源車的增長提供動力，新能源車將進(jìn)入全面替代燃油車的新階段。

投資策略方面，周策建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，如寧德時(shí)代、天賜材料、璞泰來、德方納米、派能科技等，同時(shí)建議關(guān)注復(fù)合集流體、鈉離子電池、大圓柱電池、芳綸涂敷隔膜等新技術(shù)相關(guān)公司寶明科技、驕成超聲、傳藝科技、東方電熱、泰和新材。

瀟湘晨報(bào)記者陳海鈞

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