當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年7月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲8.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期。盡管同比漲幅相比6月的9.1%略有縮窄，但仍處于歷史高位，表明美國(guó)通脹水平居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息遏制物價(jià)上漲的壓力持續(xù)存在。

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CPI同比漲幅維持在近40年高位

美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月CPI同比上漲8.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期的8.7%，同比漲幅相比6月的9.1%略有縮窄。與此同時(shí)，7月CPI環(huán)比上漲0%（持平），低于市場(chǎng)預(yù)期的0.2%，環(huán)比漲幅相比6月的1.3%出現(xiàn)回落。

數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，在剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，美國(guó)7月核心CPI同比上漲5.9%，環(huán)比上漲0.3%，均低于市場(chǎng)預(yù)期。

盡管如此，美國(guó)CPI同比漲幅仍連續(xù)5個(gè)月超過(guò)8%，維持在近40年高位，表明通脹水平居高不下，物價(jià)壓力仍未緩解。

分項(xiàng)來(lái)看，美國(guó)7月能源價(jià)格環(huán)比下降4.6%，同比大幅攀升32.9%。其中汽油價(jià)格環(huán)比下降7.7%，同比大漲44.0%。燃料油價(jià)格環(huán)比下滑11.0%，但同比漲幅仍達(dá)到75.6%。

當(dāng)月，食品價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)1.1%，同比上漲10.9%，同比漲幅為1979年5月以來(lái)最高水平。占CPI比重約三分之一的居住成本環(huán)比上漲0.5%，同比漲幅也增至5.7%。

分析認(rèn)為，從CPI環(huán)比趨勢(shì)來(lái)看，食品價(jià)格和居住成本的上漲，抵消了汽油價(jià)格的下跌，最終導(dǎo)致7月CPI環(huán)比上漲0%。而從同比趨勢(shì)來(lái)看，各分項(xiàng)數(shù)據(jù)漲幅明顯，最終導(dǎo)致7月CPI同比上漲8.5%。這些數(shù)據(jù)表明，盡管通脹壓力在一定程度上得到緩解，但仍處于1980年代初以來(lái)的最高水平，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息遏制物價(jià)上漲的壓力持續(xù)存在。

歐道明大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授鮑勃·麥克納布（Bob M. Mcnab）在接受央視記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“現(xiàn)在，從美國(guó)的貨幣政策角度來(lái)看，通貨膨脹成為頑疾，這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在2021年做出了錯(cuò)誤的決定。在我看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)在2021年決定促進(jìn)增長(zhǎng)而不是控制通脹，其行動(dòng)也落后于外界對(duì)通脹的預(yù)期。因此，人們現(xiàn)在已經(jīng)習(xí)慣于更高的通脹將是常態(tài)的想法，他們也表現(xiàn)得好像更高的通脹將是常態(tài)，這會(huì)成為一個(gè)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言，因?yàn)槿藗兎催^(guò)來(lái)會(huì)要求更高的工資，這導(dǎo)致了成本的增加。”

△彭博社報(bào)道稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)決策者未被略微下行的CPI數(shù)據(jù)動(dòng)搖，認(rèn)為加息將持續(xù)到2023年

美聯(lián)儲(chǔ)還有很多事要做

為了遏制處于40年高位的通脹水平，美聯(lián)儲(chǔ)于今年開(kāi)啟激進(jìn)加息模式，自3月以來(lái)累計(jì)加息225個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至2.25%至2.5%之間。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)尼爾·卡什卡利日前表示，8月10日公布的7月CPI數(shù)據(jù)是美國(guó)通脹形勢(shì)可能放緩的“初步跡象”，但仍無(wú)法排除提高利率的必要性。他在一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)議的小組討論中稱(chēng)，他當(dāng)然很高興看到CPI數(shù)據(jù)下行，但美聯(lián)儲(chǔ)“距離宣布勝利還有很長(zhǎng)一段路要走”，因?yàn)檫@只是通脹可能開(kāi)始向著放緩方向發(fā)展的第一個(gè)跡象。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)查爾斯·埃文斯當(dāng)日則在另一個(gè)活動(dòng)中對(duì)最新的CPI數(shù)據(jù)表示歡迎，但他補(bǔ)充說(shuō)，通脹率仍然“高得令人無(wú)法接受”。他表示，預(yù)計(jì)“我們將在今年剩余的時(shí)間和明年提高利率，以確保通脹率回到我們2%的目標(biāo)”。

面對(duì)最新的通脹數(shù)據(jù)，不少分析師也表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)因?yàn)椴糠诸I(lǐng)域價(jià)格壓力減小而感到滿(mǎn)意，市場(chǎng)不應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)貨幣政策過(guò)于樂(lè)觀(guān)。特別是多位美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)表示，在確保通脹處于下行軌道且回到美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)區(qū)間之前，美聯(lián)儲(chǔ)還有很多工作要做，這意味著加息步伐仍將繼續(xù)，外界擔(dān)心持續(xù)加息將會(huì)加劇衰退風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)商務(wù)部此前公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算下降0.9%，結(jié)合第一季度下降1.6%來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)符合連續(xù)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降的“技術(shù)性衰退”定義。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，無(wú)論美國(guó)現(xiàn)在是否處于真實(shí)衰退階段，考慮到通脹、股市和住宅市場(chǎng)下滑給美國(guó)家庭帶來(lái)的壓力與日俱增，美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅下滑的真實(shí)衰退或許只是時(shí)間問(wèn)題。

密蘇里大學(xué)助理教授費(fèi)利佩·席爾瓦（Felipe Silva）對(duì)央視記者表示：“美聯(lián)儲(chǔ)不一定需要管理（衰退）。美聯(lián)儲(chǔ)面臨的情況是，你需要在兩件不受歡迎的事情之間進(jìn)行取舍。當(dāng)然，沒(méi)有人喜歡經(jīng)濟(jì)衰退，也沒(méi)有人喜歡通貨膨脹。所以在追求這些目標(biāo)時(shí)，你需要做出犧牲。在你追求一個(gè)目標(biāo)的時(shí)候，取決于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)，你需要犧牲另一個(gè)目標(biāo)。”（央視記者 顧?quán)l(xiāng) 許弢）