近年來，隨著經濟發展、居民收入提高、人口結構變動以及城市化進程的不斷加快，居民財富管理需求快速增長，這也正成為我國財富管理行業創新發展的強勁動力。

財富管理需求多元化各類機構加速創新

植信投資研究院發布的《中國財富管理行業發展報告(2021-2022)》顯示，經測算，2021年底我國平均每戶家庭財富規模約113萬元;平均每戶家庭流動資產(不包含房地產)規模約51萬元;平均每戶家庭通過財富管理機構管理的金融資產規模約27萬元。截至2021年底，按照銀行理財、信托、證券資管、公募基金、私募基金、保險和第三方財富管理全口徑計算，我國財富管理行業各類機構資產管理總規模達131.16萬億元;提供財富管理相關服務的持牌/備案機構總數約2.56萬家;同時，各子行業的投資者數量均出現不同程度的增加。

近年來，行業各類財富管理機構從產品、服務、資金投向和準入門檻等方面都進行了多領域、多模式的創新實踐。以公募基金行業為例，隨著公募牌照逐步向不同類型機構放開，公募產品更趨多樣化，包括公募REITs、公募MOM、碳中和主題基金、雙創50ETF等創新型產品也不斷涌現。證監會今年4月發布的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》中，更是積極鼓勵公募產品及業務守正創新。

具體來看，年內公募REITs創新產品數量和品類都快速擴容，發行也如火如荼，目前累計數量將近20只;券商資管對FOF產品布局也不斷加碼。據記者初步統計，2021年券商資管發行約11只公募FOF，今年已突破25只。2022年以來，公募基金也成立了近150只公募FOF產品。

指數化投資產品也在今年持續創新突破。如股票型ETF(包括被動指數型、增強指數型和國際股票型基金在內)目前資產凈值已突破萬億元大關。景順長城ETF與創新投資部總經理汪洋認為，國內ETF迅猛發展，基金管理人之間的競爭也愈發激烈，產品創新是非常重要的。平安基金ETF投資總監成鈞表示，從供給側來看，基金公司大力開發各類型ETF，給投資者提供了豐富的選擇。同時，越來越多的投顧策略使用ETF作為擇時和配置的底層資產，策略選擇也更多元。此外，近期多家基金公司上報了管理人合理讓利型產品相關方案，“讓利型基金產品”也漸行漸近。

公募基金、銀行、保險等各大機構還正“摩拳擦掌”進軍養老新藍海。今年6月，證監會就《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定(征求意見稿)》向社會公開征求意見。業內人士表示，個人養老金制度的啟動也為不同類型金融機構展開了一個新的競爭賽道。記者了解到，目前各家基金公司都在緊鑼密鼓地進行相關準備，包括系統對接和測試、調整產品考核周期、完善養老目標基金產品線布局等。

市場競爭加劇

機構瞄準投顧市場

產品擴容創新的同時，基金公司、三方銷售、銀行、券商齊聚，財富管理機構的投資顧問試點新時代也悄然開啟。據不完全統計，截至目前，全市場約有60家機構獲得投顧試點資格，其中約43家已展業。

9月19日，東興證券在投資者關系活動記錄表中表示，從發展趨勢來看，行業財富管理轉型穩步推進，機構化趨勢不斷強化。在創新業務方面，公司積極推進基金投顧試點業務開展，上半年已獲得基金投顧業務資格，下半年公募基金投顧業務正式展業，將奠定公司財富管理業務從“賣方”向“買方”轉型的基石。截至6月30日，基金投顧業務破百億元資產規模的券商分別為華泰證券、東方證券和中信證券。中信證券相關負責人此前介紹，公司財富管理業務正處于從“銷售顧問”向“財富管家”的過渡階段。在依法合規的前提下，也將加強資產端的核心競爭力打造，著力培養和提升投資者素養，致力于投資者財富管理目標的實現，打造可持續發展的財富管理體系。

通過設立財富子公司，公募也正努力搶灘財富管理市場。近日，證監會公告披露了銀華基金設立基金銷售子公司的申請文件反饋意見，若順利過會，公募財富管理子公司也將在嘉實財富、華夏財富、中歐財富以及博時財富獲批之后，再添“新丁”。此前的2019年，中歐財富成為首批獲準公募基金投顧試點資質的機構之一。

德勤表示，“十四五”時期中國財富管理行業充滿潛在機遇，隨著理財子公司設立、外資入場、保險資管進入零售領域，未來的市場競爭將迅速加劇，各類財富管理機構最終還需發展自身核心競爭力。金融機構應積極著手財富管理業務轉型，構建大財富管理體系、全面升級集團財富管理發展戰略、加強財富管理頂層設計、優化升級集團協同及財富管理生態等發展策略。同時，各金融機構應設計財富管理業務轉型路徑規劃，關注客戶、產品、渠道和團隊的發展策略，明確研究、投顧、資產配置、績效、數字化建設和信息化支持等支撐重點，更好地支撐財富管理轉型落地實施，建立多層次、相互銜接、生態協同的運行機制。同時，通過“專業制勝”修煉內功，更好地實現以客戶為“中心”的財富管理模式也至關重要。

“展望未來，在產業鏈分工愈發明晰、行業集中度不斷提升的背景下，預計將會誕生出一批優秀的綜合性大型財富及資管機構與特色化專業機構。而在這一過程中，專業化、數字化、國際化或將成為領先機構脫穎而出、搶占行業制高點的關鍵命題。”中金公司強調。