公募基金代銷渠道競爭加劇，第三方代銷機構不斷發力。

1月28日晚，中國基金業協會發布2021年四季度基金代銷機構公募基金保有規模前100數據。數據顯示，保有規模前100基金代銷機構股票+混合公募基金保有規模環比增長4.93%至6.46萬億，非貨公募基金保有規模環比增長8.67%至8.33萬億，相較三季度增速有所提升。

在股票+混合公募基金保有規模方面，招商銀行依然占據第一，超過第二名螞蟻基金保有規模632億元，領先優勢有所擴大，天天基金股混保有規模超過工商銀行，首次進入前三。

非貨幣市場公募基金保有規模方面，螞蟻基金排在第一，超過第二名招商銀行保有規模4284億元，與三季度比有稍許擴大，第三方代銷機構上?；蠜_進前10。

天天基金股混保有規模超過工商銀行，首次進入前三

根據中國基金業協會披露數據，公募基金代銷機構保有規模經過三季度的緩慢增長后，在第四季度恢復高增長，其中保有規模前100基金代銷機構股票+混合公募基金保有規模環比增長4.93%。

值得注意的是，證券公司得益于發力財富管理，在基金代銷TOP100名單中繼續霸屏，前100名中，有46家證券公司，成為代銷機構的最大陣營。此外，銀行系共有31家，第三方代銷機構20家，保險等其他機構3家。

有分析人士指出，公募基金代銷機構保有規模在三季度略有回落、四季度出現大幅回升，與新發基金直接有關，2021年底基金發行迎來小高峰。

在股票+混合公募基金保有規模排名方面，2021年第四季度排名前十大分別為招商銀行、螞蟻基金、天天基金、工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、農業銀行、浦發銀行和民生銀行。

招商銀行以7910億元的保有規模，在股票+混合公募基金保有規模中保持領頭羊位置，并稍許拉開了與第二名螞蟻基金的距離。

保有規模前20名排位比較穩定，僅第3、4名和16、17名發生了互換。

第三名變化明顯，天天基金在三季度非貨公募基金保有規模超過工商銀行后，又在四季度首次實現股票+混合公募基金保有規模方面對工商銀行的反超，不過，兩者之間差距僅有15億元，可謂險勝。

四季度數據顯示，天天基金是股票+混合公募基金保有規模前20名中增速最快的。二季度時，工商銀行保有規模還比天天基金多了1056億元，天天基金保有規模在短短半年時間內增長迅猛。西部證券曾指出，天天基金為垂直互聯網財富管理平臺，流量精準，利于轉化，因此股票+混合環比增速比較高。

騰安基金保有規模超越中國郵政升至第16名。

多數機構股票+混合公募基金保有規模環比三季度增長，僅有22家機構出現下滑，其中以證券公司居多，增長幅度大的以獨立銷售機構居多，如北京匯成、北京度小滿增幅均超50%。

非貨公募基金保有規模頭部排名穩定，上?；蠜_進前10

保有規模前100基金代銷機構非貨公募基金保有規模達到8.33萬億元，環比增長8.67%，相比三季度實現高增長。

2021年第四季度非貨公募基金保有規模排名前十大分別為螞蟻基金、招商銀行、天天基金、工商銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、農業銀行、上?；虾万v安基金。

螞蟻基金四季度非貨公募基金保有規模環比三季度增長8.62%，達到1.3萬億元，仍然是唯一一家非貨公募基金保有規模超萬億的機構。西部證券認為，螞蟻作為一站式互聯網財富管理平臺，流量入口大，但客戶理財經驗淺，適合銷售風險偏好較低的債基。

與三季度相比，非貨公募基金保有規模前8名排名穩定。上?；纤募径确秦浌蓟鸨Ｓ幸幠－h比增長42.35%，排名從15名迅速升至第9名。騰安基金環比增長11.22%，排名上升1位至第10名。浦發銀行和民生銀行四季度增速緩慢，排名掉出前10。

第三方代銷機構規模增長迅猛

無論是股混還是非貨，第三方代銷機構的公募基金保有規模迅猛，不斷沖擊原來的市場格局。

整體來看，目前銀行系機構的公募基金保有規模依然最大，仍是主力，31家銀行的保有規模占比過半，股混和非貨保有規模均比三季度有所增長，不過增幅不如第三方代銷機構。銀行之間也出現了分化，如江蘇銀行、上海農村商業銀行、南京銀行和青島銀行保有規模增長速度較高，其他多數銀行保有規模增長緩慢。

第三方代銷機構的股混和非貨保有規模保持快速增長，環比三季度增幅均超10%。如北京匯成、北京度小滿、北京恒天明澤和上?；系墓苫毂Ｓ幸幠Ｔ龇h比三季度超20%，泛華普益和上海萬得進入保有規模前100。在非貨保有規模方面，北京匯成、好買基金、上海基煜和北京度小滿保有規模環比三季度增長超40%。

西部證券判斷，第三方代銷機構保有量市占率持續提升，與其場景化的線上運營模式相較觸客能力更強有關，利于市占率的快速提升。

也有基金分析人士認為，第三方代銷機構保有規?？焖僭鲩L，得益于持續發力投資者教育和產品持營，通過直播、討論區等新形式，降低投資者理解門檻，幫助投資者逐漸形成長期持有的理念。

券商系在機構代銷公募基金的競爭中出現頹勢，規模和數量均有下滑。不過，券商系仍是公募基金保有規模前100名中占據數量最多的，四季度合計有46家，比三季度少了3家，此外，股混保有規模與三季度相比下滑，非貨保有規模只有稍許增長。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉