【大河財立方消息】2月14日是西方的情人節，這一天在東方的中國，A股上市公司云南沃森生物向社會伸出了友愛之手。當天，該公司召開第四屆董事會第三十二次會議和第四屆監事會第二十四次會議，審議通過了《關于子公司對外捐贈的議案》。

根據捐贈議案，為降低人民群眾肺炎球菌疾病的發生率，更好地維護我國人民群眾的健康與權益，履行企業社會責任，公司控股子公司玉溪沃森生物技術有限公司（簡稱“玉溪沃森”）擬對外捐贈23價肺炎球菌多糖疫苗（以下簡稱“23價肺炎疫苗”）。一是在2022年內在全國范圍內通過第三方組織（如紅十字會、慈善資金組織等）向特定人群捐贈不超過40萬劑23價肺炎疫苗；二是將昆明市開展的惠民工程項目中各區縣疫病預防控制中心采購的約5,800支23價肺炎疫苗捐贈給當地疾控部門。

企業是社會的一分子，需要承擔一定的社會責任。企業發展得越大，承擔的社會責任就越大。而作為社會責任的一部分，對外捐贈是難以避免的。實際上，企業對外捐贈也是企業積極履行企業社會責任、回饋社會的實踐舉措，有助于提升公司的社會形象，擴大公司品牌影響力。而沃森生物是一家疫苗公司，向社會捐贈疫苗，不僅“專業對口”，而且還可以因為捐贈疫苗行動來降低人民群眾肺炎球菌疾病的發生率，更好地維護我國人民群眾的健康與權益。因此，沃森生物的捐贈行為是有良好的社會效益的，也是值得肯定的。

不過，沃森生物畢竟是一家上市公司，上市公司的捐贈行為有可能影響到廣大投資者的利益。也正因如此，上市公司的捐贈行為需要平衡社會效益與投資者的利益。如果不能達成平衡的話，上市公司的捐贈行為就有可能因為危及到投資者的權益而遭到投資者的反對，在這方面，貴州茅臺是留下過教訓的。

基于貴州茅臺的社會影響力，因此貴州茅臺也承擔著較大的社會責任，每年也都有著各種社會捐贈。比如，2015年到2019年，貴州茅臺董事會分別決議對外捐贈1.61億元、2.8億元、2.07億元、5.24億元、2.67億元。然而，2020年貴州茅臺對外捐贈大幅增加，特別是當年10月25日，貴州茅臺董事會通過了兩項金額達到8.06億元的捐贈議案，其一為向仁懷市捐資2.6億建設茅臺鎮騎龍1萬噸生活污水處理廠，其二為向習水縣人民政府捐資5.46億建設習水縣習新大道。

這次的捐贈議案遭到了該公司股東的反對，甚至有超過230位股東組團起訴貴州茅臺，通過訴訟來維權。由于遭到投資者的反對，貴州茅臺這次捐贈議案經過3個多月的發酵之后，終于被公司董事會叫停。貴州茅臺這次超8億元的捐贈計劃終于胎死腹中。這就是上市公司捐贈行為沒有平衡社會利益與投資者利益的結果。

上市公司的捐贈行為如何平衡社會利益與投資者的利益？關鍵是要讓上市公司的捐贈行為走向規范，讓上市公司的捐贈行為做到有章可循。比如，作為監管部門需要對上市公司的社會公益行為包括捐贈行為拿出統一的指導意見出來，這是規范上市公司捐贈行為的基礎。沒有這個統一的指導意見，上市公司的捐贈行為也就無章可循了。

在監管部門制定上市公司捐贈行為指導意見的基礎上，上市公司層面制訂出各自的捐贈管理辦法，也可以在公司章程里增加相關的捐贈管理辦法。這其中一個至關重要的內容就是平衡社會效益與投資者利益的關系。畢竟企業的捐贈行為都會影響到企業股東的利益。捐贈得越多，對投資者利益的損害就越大。比如，要給捐贈行為制訂一個標準，可將企業每年捐贈的金額控制在企業上一年凈利潤的2%以內。在每年2%以內的捐贈，由公司董事會決定，超過標準的，則由股東大會來審議。如此一來，上市公司的捐贈行為也就可以走向規范管理了。

回到沃森生物子公司對外捐贈的議案中來，玉溪沃森擬捐贈40.58萬支23價肺炎疫苗。目前23價肺炎疫苗的市場價格約為200元~300元。即便按每支200元計算，40.58萬支23價肺炎疫苗的金額達到8116萬元。沃森生物預告2021年的凈利潤是3.65億到4.6億元左右。這意味著沃森生物的捐贈金額占到了公司去年利潤的17.64%到22.24%，這個捐贈金額占公司凈利潤的比重實在太大，在很大程度上影響到公司股東的利益。因此，沃森生物的捐贈計劃有必要提交公司股東大會審議批準，而不是該公司在公告中表達的“本次對外捐贈事項屬公司董事會審議權限范圍，無需提交股東大會審議”。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉