大規模拋售文旅資產后，萬達又殺了個“回馬槍”。5月15日，萬達集團(以下簡稱“萬達”)發布消息稱，已與沈陽市政府簽訂全面戰略合作協議，將在已完成投資250億元的基礎上，在沈陽市再投資800億元，建設大型文化旅游項目、國際醫院、國際學校和5個萬達廣場。值得關注的是，自去年下半年開始，萬達已多次在自己的投資計劃中提及“文旅”二字。從蘭州到延安，從潮州到沈陽，掌門人王健林帶領萬達高歌猛進，重新編織起了新一輪的文旅夢。不過，在重塑“輕資產”文旅版圖的過程中，萬達再戰老對手的結局如何，還有待進一步觀察。

重新入局

據了解，在此次萬達投資沈陽的項目中，大型文化旅游項目占地4000畝，包括文化旅游城、體育公園、度假酒店群等;國際醫院建筑面積約40萬平方米，包括醫療、康復、康養等內容;國際學校將引入中小學教育品牌，建設12年一貫制寄宿學校;5個萬達廣場位于沈北、大東等區域，以期填補上述區域缺少大型現代商業設施的空白。

其實，在一系列出售資產動作后，萬達一度被外界解讀為有意放棄文旅板塊，但從去年開始，王健林就不斷用行動進行反駁，重新將文旅棋子放在了多個二、三線城市。去年10月，萬達公開對“全面退出文旅”產業的說法進行辟謠。不到一個月后，萬達簽約了蘭州萬達城來“佐證”自己，而這也成為與融創和富力的“世紀交易”后，萬達上馬的首個大型文旅項目。一個月后，萬達又迅速簽約了延安萬達城，成為萬達首個紅色主題的文旅項目。今年3月，萬達還成立了全資子公司大連萬達城文化旅游開發有限公司，由萬達地產集團總經理呂正濤擔任法人。

一連串的操作，讓業界再次重新審視萬達文旅產業的發展。對于此番“卷土重來”，資深旅游專家王興斌認為，萬達強化文旅版圖之心已非常明確，“此前萬達走的是在城市核心區，布局商業加文旅的路線，商業地產在項目中占比更高一些，如今看來，萬達還是下定決心走進文旅的戰局之中”。

買賣邏輯

“重新開始大手筆投資文旅項目，可以看出萬達在‘斷舍離’后已經積攢了一定的‘本錢’，開始重構自己的文旅板塊了。”有業內分析師表示。

對于萬達近期輪番出手投資文旅項目的底氣，業界均普遍認為與那場“世紀交易”及后續萬達一系列的“賣賣賣”有緊密關聯。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進直言，此前，萬達積極轉讓各類項目，本身資金就比較充裕，尤其在互聯網、百貨等業務整合后，業務更為聚焦，“后續基本可以肯定，萬達還會繼續投資文旅、商業融合的項目，形成更強勢的產品線”。

據興業研究的統計，在2016年底的時間節點上，萬達在建文化旅游綜合體數量為8個。這為萬達帶來的資金壓力不容小覷，且文旅項目的后續運營周期長，不確定因素多，萬達常用的滾動開發模式很難實現理想的效果。但甩掉了包袱后，萬達的高負債重壓得以緩解。“斷臂”一年后，萬達財報顯示，2018年上半年，萬達商管營業收入達到517.88億元，凈利潤同比增長74.68%。

“從近期萬達高調投資的動作來看，該公司對于二線城市商業文旅還是繼續看好的。”嚴躍進分析，不過，重新回到跑道的萬達文旅已經有了和以往不同的發展思路。萬達集團官網顯示，本次萬達在沈陽的投資有兩大特點：首先，不是單一項目，而是一攬子投資;其次是聚焦現代服務業，補齊沈陽服務業短板。萬達特別提及，國內能同時投資建設世界一流的國際醫院和國際學校兩類項目的企業極少，萬達的資源和投資將使沈陽的高端醫療、教育達到國際一流水準。

“這明顯與此前萬達極力強化‘萬達城’在文旅項目中的角色有所區別，”嚴躍進表示，“現階段，萬達在文旅產業的投資上明顯更加務實，可以預測，健康、教育、體育都會被導入未來的文旅項目之中。”更有一位不愿透露姓名的文旅規劃專家直言，近期上馬的幾個新項目，可以看出萬達對之前重資產投資方式在進行反省，后續萬達也會選擇輕型文旅產品及多業態組合的路線。

斗法老對手

萬達的理想很美好，但如今的文旅界早已大變樣，恒大、融創等均在文旅市場有所建樹，萬達歸來能否獲得市場喝彩還是未知數。

吸納了萬達此前的文旅資產后，融創加快了布局文旅的步伐。在今年3月的發布會上，融創表示，2019年，融創文旅將有三個大型文旅城開業，其中包括廣州融創文旅城和無錫融創文旅城。此外，還將鎖定經濟最活躍和最具發展潛力的兩大區域——粵港澳大灣區與長三角地區。截至目前，融創文旅集團已經布局10座文旅城、4個旅游度假區、9個文旅小鎮、39個樂園、24家商業、70家星級酒店，這其中就有同屬萬達新項目所在的二三線城市。

除了“亦敵亦友”的融創，另一大地產“巨頭”恒大也在暗中發力。早在2017年，恒大就明確了旗下業務整合成“地產、金融、健康、文化旅游”四大產業，并且高調推出其文旅品牌恒大童世界。今年，天府恒大文化旅游城示范區及西安恒大文化旅游城相繼亮相。

王興斌指出，如今眾多企業緊盯二三線城市甚至是四線市場，這些區域聚集大量文旅項目的同時，萬達也不得不面臨市場空間被急劇壓縮的局面。在嚴躍進看來，眾多集團相繼布局后，萬達面臨的挑戰不言而喻，尤其如何將文旅項目規劃得更具消費吸引力也成為其必須要思考的問題。另外，一些海外的文旅項目進入內地后，其市場影響力也要比國內的品牌企業更強。迪士尼、六旗、樂高等一批主題樂園都不能小覷，在外國主題樂園強大的IP攻勢及不斷下沉二三線城市的布局下，萬達即將步入一場更為激烈的廝殺之中。