據(jù)港交所 IPO 信息披露，日前，國(guó)內(nèi)人工智能公司出門問(wèn)問(wèn)（Mobvoi Inc.）正式向港交所遞交招股書。據(jù)悉，如成功上市，出門問(wèn)問(wèn)將成為國(guó)內(nèi)第一家以通用大模型能力為主打概念啟動(dòng)上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)，也將完成 " 港股 AIGC 第一股 " 的目標(biāo)沖刺。

據(jù)招股書顯示，早在 2020 年，出門問(wèn)問(wèn)便已開發(fā)出通用大模型及垂直優(yōu)化技術(shù)模塊，并于之后開發(fā)出專門針對(duì)全球內(nèi)容創(chuàng)作者及企業(yè)的 AIGC 技術(shù)及應(yīng)用程序。今年，出門問(wèn)問(wèn)已將其開發(fā)的大模型 "UCLAI" 升級(jí)為其自研的大型語(yǔ)言模型 " 序列猴子 "，其集成大模型能力的三大系列產(chǎn)品 / 服務(wù)也正式開啟內(nèi)測(cè)。

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產(chǎn)品方面，目前出門問(wèn)問(wèn)已打造出面向創(chuàng)作者的 CoPilot 產(chǎn)品矩陣，包括 AI 寫作平臺(tái) " 奇妙文 "、AI 繪畫平臺(tái) " 言之畫 "、AI 配音平臺(tái) " 魔音工坊 "、數(shù)字人視頻與直播平臺(tái) " 奇妙元 "。此外，還上線了面向 C 端的升級(jí)版語(yǔ)音助手魔法小問(wèn)，以及面向 B 端的企業(yè)專屬大模型服務(wù)，以及包含 AI 智能手表、AI 智能跑步機(jī)等 AIoT 解決方案。

據(jù)招股書中披露的官方數(shù)據(jù)顯示，截至最后實(shí)際可行日期，出門問(wèn)問(wèn)包含 " 奇妙文 "、" 言之畫 "、" 魔音工坊 "、" 奇妙元 " 等在內(nèi)的 AIGC" 全家桶 " 產(chǎn)品在全球已經(jīng)擁有超過(guò) 600 萬(wàn)名注冊(cè)用戶，并已吸引約 40 萬(wàn)名累計(jì)付費(fèi)用戶，且自解決方案推出以來(lái)已產(chǎn)生 100 多萬(wàn)筆付款。

此外，在招股書風(fēng)險(xiǎn)披露部分，出門問(wèn)問(wèn)此前收購(gòu)過(guò)兩家教育企業(yè)：Geekstar Technology Development ( Cayman ) Co., Ltd. 和 Zhixue Education Holdings Limited。

其中，Geekstar Technology Development ( Cayman ) Co., Ltd. 是提供少兒編程教育培訓(xùn)的公司，出門問(wèn)問(wèn) 2020 年 9 月收購(gòu)了其 100% 的股份，于 2022 年 2 月出售了 60%，占股 40%，未來(lái)不再與出門問(wèn)問(wèn)合并入賬。Zhixue Education Holdings Limited 是一家提供技術(shù)支持的英語(yǔ)教育機(jī)構(gòu)，出門問(wèn)問(wèn)于 2020 年 9 月收購(gòu) Zhixue Education Holdings Limited 100% 的股份，2022 年將后者所有股份出售。

出門問(wèn)問(wèn)表示，此前收購(gòu)上述兩家公司是試圖利用 AI 賦能教育行業(yè)，但考慮到教育行業(yè)的環(huán)境變化對(duì)其于教育行業(yè)的發(fā)展計(jì)劃造成的潛在影響，最終決定出售及回購(gòu)相關(guān)收購(gòu)交易涉及到的股份。

另?yè)?jù)出門問(wèn)問(wèn)在招股書中的數(shù)據(jù)披露，其于 2020 年至 2021 年在在線教育領(lǐng)域的確認(rèn)減值虧損為 3380 萬(wàn)元。截至 2020、2021 及 2022 年末，其分別錄得商譽(yù) 1.65 億元、1.31 億元及 0 元；于 2021 年至 2022 年有所減少主要由于窮出售了在線教育業(yè)務(wù)。

而在財(cái)報(bào)中，營(yíng)收方面，出門問(wèn)問(wèn) 2020、2021、2022 年度，其營(yíng)收分別為 2.65 億元、3.98 億元及 5 億元，盡管保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但其增速由 2021 年度的 50.4% 下降至 2022 年度的 25.7%。

利潤(rùn)方面，2020 年至 2022 年，出門問(wèn)問(wèn)的毛利分別為 7967.2 萬(wàn)元、1.49 億元、3.36 億元，毛利率分別為 30.1%、37.5% 和 67.2%。年內(nèi)利潤(rùn)則分別為 5614.6 萬(wàn)元、-2.76 億元、-6.7 億元，虧損逐年增加。

營(yíng)收構(gòu)成方面，按業(yè)務(wù)劃分，出門問(wèn)問(wèn)的營(yíng)收來(lái)源主要可以分為兩個(gè)大的版塊，分別為 AI 軟件解決方案和 AIoT 解決方案。其中，AI 軟件解決方案又可以分為 AIGC 解決方案和 AI 企業(yè)解決方案，加之 AIoT 解決方案，出門問(wèn)問(wèn)完成了包含創(chuàng)作者場(chǎng)景、企業(yè)場(chǎng)景、消費(fèi)者場(chǎng)景在內(nèi)的多場(chǎng)景商業(yè)化覆蓋。

2020 年，AI 軟件解決方案為出門問(wèn)問(wèn)貢獻(xiàn) 4497.2 萬(wàn)元的營(yíng)收，占比為 17%；到了 2021 年，該分部貢獻(xiàn)的營(yíng)收達(dá)到 5951.9 萬(wàn)元，但占比卻降至 15%。2022 年，上述業(yè)務(wù)收入 3.03 億元，同比增長(zhǎng)超 4 倍，占總營(yíng)收比重也升至 60.6%。

其中，AIGC 解決方案和 AI 企業(yè)解決方案分部的收入占比分別從 2021 年的 1.7%、13.3% 上漲至 2022 年的 8%、52.6%。AI 企業(yè)解決方案三年的收入分別為 2.2 億元、3.38 億元、1.97 億元，該分部收入占總營(yíng)收的比重從 2020 年的 83% 上升至 2021 年的 85%，而在 2022 年度則為 39.4%。對(duì)此，出門問(wèn)問(wèn)解釋稱受到新旗艦產(chǎn)品延遲推出的影響。

值得注意的是，招股書顯示，2022 年至 2022 年，出門問(wèn)問(wèn)來(lái)自前五大客戶的收入占總收入的比重分別為 22.4%、37.0% 及 62.8%；來(lái)自最大客戶的收入占總收入的比重分別為 8.8%、24.1% 及 42.6%，均明顯上漲，也一定程度上反映了其對(duì)大客戶的依賴明顯增加。

另?yè)?jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，出門問(wèn)問(wèn)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)去年也出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，出貨和變現(xiàn)方面的壓力似乎也隨之增加。2020 年至 2022 年，出門問(wèn)問(wèn)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 189.2 天、 159.2 天、242.5 天。

此外，身為一家人工智能為主業(yè)的公司，出門問(wèn)問(wèn)的研發(fā)費(fèi)用卻在逐年減少，2020-2022 年，其研發(fā)費(fèi)用分別為 9709.3 萬(wàn)元、9150.5 萬(wàn)元、1.19 億元，而三年間研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重分別為 36.7%、23%、23.7%。

而在現(xiàn)金方面，出門問(wèn)問(wèn)手中的余糧也在逐年減少。截至 2020、2021、2022 年末，出門問(wèn)問(wèn)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別為 2.15 億元、1.32 億元、4030 萬(wàn)元。

另?yè)?jù)天眼查信息顯示，出門問(wèn)問(wèn)信息科技有限公司以被告身份涉及的侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛多達(dá) 747 起，且該公司在相關(guān)案件中的身份均為被告。上述案件糾紛對(duì)象涉及阿里巴巴、淘寶、北京中網(wǎng)銀科等，其中涉及阿里巴巴的共計(jì) 502 起。