蔚來給剛剛過去的2018年交上了一份喜憂參半的成績單。3月6日，蔚來發(fā)布的《2018年第四季度及年度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績報告》顯示，蔚來2018年四季度交付量環(huán)比增長達(dá)144.2%，但年度凈虧損也同比增長九成。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然蔚來順利實現(xiàn)了規(guī)模化量產(chǎn)交付，但盈利狀況卻并未好轉(zhuǎn)。在身負(fù)巨額虧損的情況下，蔚來未來還需面對一系列更大的考驗。

財報顯示，2018年，蔚來總收入49.51億元，其中四季度總收入34.356億元，環(huán)比增長133.8%;年度凈虧損96.39億元，同比增長92%。

蔚來巨額虧損的背后，是居高不下的各類支出。2018年，蔚來總研發(fā)費用為39.97億元，同比增長53.6%;總銷售及管理費用為53.418億元，同比增長127.2%，總股份支付費用為6.795億元，而這些費用多支出在四季度。

對于2018年尤其是四季度支出的暴增，蔚來在財報中解釋稱，四季度研發(fā)費用增長，主要源于產(chǎn)品和軟件開發(fā)相關(guān)團隊員工人數(shù)的增加，以及2018年12月推出的5座高端電動SUV ES6的相關(guān)設(shè)計和開發(fā)費用的增加。

產(chǎn)銷方面，2018年，蔚來ES8車型產(chǎn)量為1.27萬輛，其中四季度產(chǎn)量為8069輛，環(huán)比增長91.8%。2018年，蔚來ES8車型交付量為1.13萬輛，其中四季度交付量為7980輛，環(huán)比增長144.2%。

雖然產(chǎn)銷規(guī)模翻倍提升，但蔚來的盈利能力仍不樂觀。財報顯示，2018年，蔚來總毛利率為-5.2%。其中，汽車銷售總額為48.52億元，占總收入的98%，但汽車銷售毛利潤率為-1.6%。2018年5月，中國汽車流通協(xié)會曾公布，國內(nèi)汽車品牌GP2(包含返利的整車銷售毛利率)為3.5%。

在產(chǎn)銷量暴增、凈虧損持續(xù)加大的背景下，蔚來的上海工廠項目也被叫停。蔚來在財報中表示，公司曾在2017年與上海市嘉定區(qū)政府及相關(guān)單位簽署建立蔚來新能源電動車先進基地的框架性協(xié)議及備忘錄。近期，公司已與有關(guān)主體達(dá)成一致，停止該生產(chǎn)基地的建設(shè)計劃。

據(jù)了解，2018年2月，蔚來第二工廠正式完成選址，將落戶在上海嘉定外岡鎮(zhèn)，原計劃2018年中旬動工。根據(jù)規(guī)劃，蔚來首款量產(chǎn)車型ES8將在蔚來與江淮合作的合肥工廠量產(chǎn)，嘉定工廠則將投產(chǎn)后續(xù)產(chǎn)品。

對于該工廠停建原因，蔚來在財報中表示，戰(zhàn)略聚焦于整車制造合作模式，相信現(xiàn)有的合肥江淮蔚來基地能夠滿足未來兩至三年的產(chǎn)能需求。汽車行業(yè)專家李顏偉認(rèn)為，蔚來停建上海工廠繼續(xù)與江淮合作，實際是現(xiàn)有現(xiàn)金流無法支撐繼續(xù)做大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資。