周四A股分化表現。滬指微幅低開后一路走高，下午略有回落，收盤漲0.68%;創業板指低開2.38%，短暫下探后企穩回升，收盤跌1.33%。

兩市量能有所萎縮，個股逾七成上漲。漲10%及以上股175只，跌10%及以上股15只。股指強弱有別，但個股火爆，5月行情取得開門紅。

關鍵性的原因是，開盤前，政策利好來得及時。一行兩會均在近日“深入傳達學習中央政治局會議精神，研究部署具體貫徹落實措施”。

一個共同目標是，堅決守住不發生系統性金融風險底線，保持資本市場平穩運行。這可以說是國家救市的總動員令，并開始付諸實施。

如深交所發布若干措施，包括支持市場主體增持回購：鼓勵有條件的上市公司回購公司股票，支持大股東、董監高合規增持股份等。

政策救市關鍵看兩點：速度和力度。不管之前如何，現在到了統一思想、各方合力、逐步實施的階段，故市場有了期待，也有了信心。

而寧德時代持續擴張業績難以為繼，股價“大勢已去”后或跌到300，甚至100，我們提醒過不止一次，對創業板指的擔憂也不幸成為現實。

但周四有個可喜的現象是，即使“一哥”大跌，嚴重拖累創業板指，也沒能壓制創業板絕大多數個股的上漲意愿，更沒有影響滬指的穩步走高。這說明，整個市場的個股反彈意愿還是較為強烈的。

那么，午后為何大盤有所回軟?一是因為上午漲得偏多，后續動力不足(量能欠缺);二是困擾市場的疫情、俄烏戰爭等因素并未消除。

此外，寧德時代等雖屬利空出盡，但短線仍需要時間來消化壓力，也包括一些瀕臨退市股的20%一字板跌停，視覺沖擊力還是挺大的。

從股指形態看，滬指已連收4陽，有走出黃金坑的意味，勢頭固然不錯，但因量能不足且有短線獲利盤需要消化，接下去有小調整并不意外。

創業板指近日表現偏弱，但也屬構筑底部的過程，等業績因素(含業績下滑的創藍籌)的影響告一段落后，預期中的反彈波段也值得期待。

綜上，5月A股開局還不錯，但考慮到外圍負面因素未消，內部個股風險猶存，再加上量能不足，短期內將整理蓄勢或小幅調整。

(快報證券 童剛)