【大河財(cái)立方 記者 賈永標(biāo) 上海報(bào)道】深市主板首只注冊(cè)制新股定價(jià)出爐。

3月23日晚間，登康口腔披露發(fā)行公告，確定本次發(fā)行價(jià)格為20.68元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為36.75倍。

按照本次發(fā)行價(jià)格計(jì)算的預(yù)計(jì)募集資金總額為8.9億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募資凈額8.26億元。登康口腔將在3月27日進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)。

(資料圖片僅供參考)

登康口腔確定本次發(fā)行價(jià)格為20.68元/股

招股書(shū)顯示，登康口腔主要從事口腔護(hù)理用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，公司構(gòu)建了以經(jīng)銷(xiāo)模式、直供模式與電商模式為主的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)體系，主要產(chǎn)品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護(hù)理用品。

目前，登康口腔旗下?lián)碛小暗强怠薄袄渌犰`”等知名口腔護(hù)理品牌，以及高端專(zhuān)業(yè)口腔護(hù)理品牌“醫(yī)研”、兒童口腔護(hù)理品牌“貝樂(lè)樂(lè)”、高端嬰童口腔護(hù)理品牌“萌芽”，為各年齡段消費(fèi)人群提供專(zhuān)業(yè)化、個(gè)性化的高品質(zhì)口腔護(hù)理用品。

登康口腔公告稱(chēng)，遵循市場(chǎng)化定價(jià)原則，發(fā)行人和保薦人中信建投根據(jù)初步詢(xún)價(jià)結(jié)果，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為20.68元，低于報(bào)價(jià)平均水平，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為18.18倍，低于同行業(yè)可比上市公司。

其中本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)募集資金總額為8.9億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募資凈額約為8.3億元，高于此前預(yù)計(jì)募資額。根據(jù)公告，本次網(wǎng)下發(fā)行提交了有效報(bào)價(jià)的投資者數(shù)量為382家，管理的配售對(duì)象為7605個(gè)。

值得注意的是，同在3月23日晚間，滬市主板注冊(cè)制第一股中重科技公告稱(chēng)，通過(guò)網(wǎng)下初步詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，發(fā)行人和保薦人國(guó)泰君安根據(jù)初步詢(xún)價(jià)結(jié)果，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為17.80元，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為29.01倍。

其中，發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)發(fā)行后總市值80.10億元，對(duì)應(yīng)募集資金總額16.02億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募資凈額14.97億元，高于預(yù)計(jì)募資12.54億元。

根據(jù)尼爾森2021年線下零售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，冷酸靈牙膏市場(chǎng)零售份額位居行業(yè)第四、本土品牌第二；冷酸靈牙刷市場(chǎng)零售份額位居行業(yè)第五、本土品牌第三；“貝樂(lè)樂(lè)”兒童牙刷、兒童牙膏零售份額分列兒童品類(lèi)行業(yè)第三、第五。

募投資金過(guò)半用于構(gòu)建營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)

早在2022年6月，登康口腔披露招股書(shū)后，其中募投資金3.7億用來(lái)構(gòu)建全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、公司重營(yíng)銷(xiāo)輕研發(fā)以及IPO前突擊分紅等細(xì)節(jié)，引起了外界較大關(guān)注。

招股書(shū)顯示，登康口腔擬首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股A股不超過(guò)4304.35萬(wàn)股，擬募資6.6億元用于智能制造升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目、口腔健康研究中心建設(shè)項(xiàng)目以及數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)四個(gè)項(xiàng)目。

值得注意的是，僅全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)一項(xiàng)擬投入資金就達(dá)到了3.7億元，對(duì)此外界普遍質(zhì)疑“募集資金超過(guò)一半將用于營(yíng)銷(xiāo)等項(xiàng)目”，投資者會(huì)為此買(mǎi)單嗎？

“全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)包括線下和線上渠道升級(jí)，其中線下渠道升級(jí)包括新渠道的拓展和已有渠道的升級(jí)，線上渠道升級(jí)包括電商渠道和新零售渠道的拓展?？谇蛔o(hù)理產(chǎn)品屬于日常消費(fèi)必需品，具有全渠全域的市場(chǎng)特征。”登康口腔相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受大河財(cái)立方記者采訪時(shí)表示。

他還提到，口腔護(hù)理用品的市場(chǎng)推廣必須依靠強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)才能觸達(dá)更廣大的消費(fèi)者，因此，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是口腔護(hù)理企業(yè)贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素之一。從公司層面看，項(xiàng)目建成后，將提高公司在全域全渠的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而擴(kuò)大市場(chǎng)份額，推動(dòng)公司長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展。

全面注冊(cè)制改革持續(xù)提速

2月17日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式實(shí)施。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一重大改革，意味著注冊(cè)制推廣到全市場(chǎng)，標(biāo)志著新一輪資本市場(chǎng)改革邁出了決定性的一步，為資本市場(chǎng)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展打開(kāi)更廣闊的空間。

大河財(cái)立方記者注意到，在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施不到一個(gè)月的時(shí)間里，滬深交易所主板審核中心紛紛“開(kāi)門(mén)迎新”。滬深交易所表示，將于3月18日開(kāi)展全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革發(fā)行業(yè)務(wù)通關(guān)測(cè)試及交易業(yè)務(wù)全網(wǎng)測(cè)試。本次測(cè)試完成后，滬深兩市全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的發(fā)行業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)將正式上線。

同在3月23日晚間，滬市主板注冊(cè)制第一股中重科技定價(jià)出爐。中重科技發(fā)布公告稱(chēng)，確定本次發(fā)行價(jià)格為17.80元，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為29.01倍，發(fā)行后總市值80.10億元。按照本次發(fā)行價(jià)格計(jì)算的預(yù)計(jì)募集資金總額為16.02億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額為14.97億元。

資料顯示，中重科技是集智能裝備及生產(chǎn)線的研發(fā)、工藝及裝備設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、技術(shù)服務(wù)及銷(xiāo)售為一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為機(jī)械、電氣、液壓一體化的熱軋型鋼、帶鋼、棒線材、中厚板軋制的自動(dòng)化生產(chǎn)線、成套設(shè)備及其相關(guān)的備品備件。

公告內(nèi)容顯示，此次報(bào)價(jià)區(qū)間為6.10元—50.28元/股。剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后（下同），參與中重科技初步詢(xún)價(jià)的投資者為511家，配售對(duì)象為8427個(gè)；網(wǎng)下全部投資者報(bào)價(jià)中位數(shù)為19.6元/股，報(bào)價(jià)加權(quán)平均數(shù)為18.9052元/股。最終中重科技與保薦人國(guó)泰君安協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為17.80元/股，低于報(bào)價(jià)平均水平。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉