全面注冊制來臨，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A 股 IPO 的闖關之旅也并非都是坦途。《每日經濟新聞》記者以周為單位，梳理上周 IPO 過會、被否及新增獲受理企業，辨析企業價值，同時觀瞻 IPO 市場節奏、政策動向等，以饗讀者。

(資料圖片僅供參考)

上周（4 月 17 日至 4 月 23 日，下同），A 股市場總共有 6 家公司被安排首發上會，6 家公司均過會，IPO 周過會率為 100%。

本周（4 月 24 日至 4 月 30 日，下同），A 股市場將有 6 家公司迎來首發上會。記者注意到，特創科技實控人認定存疑。深交所也曾在問詢中要求特創科技進一步說明未將董恩佳認定為共同實際控制人的原因及合理性，實際控制人認定的準確性。

A 股市場本周將有 5 家公司迎來申購。其中，中芯集成是國內領先的特色工藝晶圓代工企業，由中芯國際及紹興地方資本聯合設立，不少董監高也來自中芯國際，值得投資者關注。

在港股市場，過去的一周，音樂娛樂服務供應商風華秋實遞交了港股招股書。公司旗下藝人達到 16 位，但主要依賴鹿晗。從業績表現來看，近三年風華秋實凈利潤也呈現下降趨勢。

紅榜：上周 "6 過 6"，汽車測試試驗設備供應商博科測試首發過會

上周，A 股有 6 家公司過會，均來自創業板，分別為元豐電控、福爾達、常友科技、華一股份、博科測試和國科天成。

其中，博科測試是一家通過采用現代測試與試驗技術來提供智能測試綜合解決方案的供應商，主營業務為伺服液壓測試設備和汽車測試試驗設備的研發、設計、制造、銷售、系統集成等綜合服務。

按照博科測試在招股書中的說法，公司現已成為國內為數不多的可批量交付伺服液壓測試設備和汽車測試試驗設備的企業，主要競爭對手均系外資品牌。公司依托自身技術領先優勢、研發創新能力、項目執行經驗及客戶服務能力等核心優勢，形成了較強的市場競爭力并獲取了客戶的廣泛認可。

從業績表現來看，2020 年～2022 年，博科測試營業收入分別為 3.71 億元、4.05 億元及 4.59 億元；歸母凈利潤分別為 7363.25 萬元、8223.11 萬元及 9763.24 萬元，呈逐年上升趨勢。

常友科技主要從事高分子復合材料制品、輕量化夾芯材料制品的研發、生產與銷售業務，產品主要包括用于風電領域的風電機組罩體、風電輕量化夾芯材料制品、罩體模具，以及軌道交通車輛部件等。

按照常友科技在招股書中的說法，公司通過持續的研發投入和生產經驗的積累，在系統掌握行業基本技術原理的基礎上不斷進行創新性應用，形成了較高的研發和生產技術水平。公司主要客戶為中國中車、遠景能源、電氣風電、運達股份、三一重能、東方電氣、金風科技、明陽智能等國內知名風電機組整機廠商。

從業績表現來看，2020 年～2022 年，常友科技的營業收入分別為 8.57 億元、6.2 億元、7.4 億元；歸母凈利潤分別為 1.04 億元、6182.28 萬元、8753.92 萬元。

元豐電控是一家專門提供機動車輛主動安全系統解決方案的高新技術企業，主營業務為防抱死制動系統（ABS）、電子穩定控制系統（ESC）的研發、生產、銷售和技術服務，并已具備線控制動系統（YCHB）的研發及量產能力，產品廣泛應用于燃油汽車、新能源汽車及摩托車。

按照元豐電控在招股書中的說法，公司是國內較早啟動開發并實現量產液壓 ABS 和 ESC 的企業，具備一定的市場先發優勢。公司在技術創新、生產規模、產品性能、服務跟蹤等方面積累了較強的核心競爭力，能夠快速高效地響應整車廠商的技術開發及訂單需求，已發展成為電控制動領域具備優質口碑的企業之一。多年來，公司逐步積累了大量優質的頭部客戶資源。

本周 6 家公司迎來上會，特創科技實控人認定存疑

本周，A 股市場有 6 家公司迎來首發上會，包括來自創業板的特創科技、艾芬達、科騰精工、京磁股份、渡遠戶外 5 家企業，以及來自北交所的龍辰科技。

特創科技主營業務是印制電路板的研發、生產和銷售，產品包括單 / 雙面板和多層板。值得注意的是，特創科技實控人認定存疑。張遠禮和董恩佳為公司創始股東，成立時各持股 50%。截至招股說明書簽署日，張遠禮、董恩佳直接持有特創科技的股權比例分別為 28.71%、23.83%。

特創科技認為，張遠禮通過與董恩佳簽署了《一致行動協議》，控制公司 23.83% 的股份表決權（董恩佳所持股份），合計控制 71.43% 的表決權，為公司實控人。但實際上兩者直接持股比例相差不到 5 個百分點。為何董恩佳未被列為實控人？對此，深交所要求特創科技進一步說明未將董恩佳認定為共同實際控制人的原因及合理性，實際控制人認定的準確性。

艾芬達是一家專業從事暖通家居產品和暖通零配件的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括衛浴毛巾架系列產品和溫控閥、暖通閥門、磁性過濾器等暖通零配件。

《每日經濟新聞》記者注意到，從銷售區域來看，艾芬達主要銷售地區為以英國為主的歐洲國家及地區。根據招股書（申報稿），艾芬達 " 外銷業務收入占公司營業收入的比重在 90% 左右，外銷的主要市場為歐洲國家或地區 "。

公司產品出口主要以美元、歐元及英鎊等進行結算，存在匯率波動風險。2020 年～2022 年，公司匯兌損益分別為 1169.04 萬元、470.14 萬元和﹣834.61 萬元，占同期利潤總額的比例 92.04%、6.02% 和﹣8.57%。因此，若未來美元兌人民幣匯率持續下降或大幅波動，若公司不能及時轉移匯率風險，公司的營業收入將大幅減少、匯兌損失將增加，公司經營業績將出現下滑的風險。

對于國內市場，艾芬達分析認為，其產品在國內主要作為普通毛巾架的消費升級產品，但由于消費習慣和產品認知度等原因，國內衛浴毛巾架的消費市場仍處于推廣培育期。（詳情參見每日經濟新聞報道《艾芬達創業板 IPO 之路因更新財報暫中止 九成營收來自海外，國內市場處培育期》）

科騰精工主營業務為緊固件產品的研發、生產及銷售，經過多年的研發投入和技術積累，公司緊固件產品品類豐富且應用領域廣泛，主要應用于家用電器、汽車等行業關鍵零部件的緊固、連接。

值得注意的是，科騰精工業務高度依賴大客戶，超九成業務來自前五大客戶，僅海爾集團一家就貢獻了過半收入。公司也在招股書風險中提及，如果未來公司與海爾集團等主要客戶的長期合作關系發生變化或終止，或主要客戶的采購計劃或生產經營狀況發生重大不利變化而減少對公司的采購，將會對公司收入和利潤產生較大影響。

京磁股份主要從事燒結釹鐵硼永磁材料的研發、生產和銷售，是我國燒結釹鐵硼永磁材料主要生產廠家之一，核心產品為高性能燒結釹鐵硼永磁材料，主要應用于汽車工業、節能家電、風力發電及消費電子等領域。

記者注意到，近年來京磁股份現金流承壓。2020 年～2022 年，京磁股份歸母凈利潤分別為 5055.06 萬元、8125.93 萬元和 10022.64 萬元，但同期經營活動產生的現金流量凈額分別為 1.23 億元、﹣8628.07 萬元和 7779.67 萬元。同時，公司的資產負債率高于同行。2020 年～2022 年，公司資產負債率為 58.02%、56.85% 和 51.25%，可比公司平均水平則是 37.15%、43.85%、38.15%。

渡遠戶外主要從事房車游艇配套產品和水上休閑運動產品的研發、設計、生產和銷售。房車游艇配套產品主要以小微型水泵為主，水上休閑運動產品主要包括皮劃艇和槳板。

《每日經濟新聞》記者注意到，渡遠戶外此次擬募集資金約 4.6 億元，投向 " 水上運動用品和房車、游艇配套產品擴產項目 " 等。按照渡遠戶外目前的規劃，如 " 水上運動用品和房車、游艇配套產品擴產項目 " 能夠順利投產，其部分產品的產能將翻倍增長。

2021 年，渡遠戶外的潛水泵產能 74.76 萬臺、隔膜泵產能 98.52 萬臺，合計 173.28 萬臺；吹塑皮劃艇及槳板產能 17.25 萬條，滾塑皮劃艇產能 3.83 萬條，合計 21.08 萬條。記者在渡遠戶外披露的《水上運動用品和房車、游艇配套產品擴產項目環境影響報告表》中查詢到了上述募投項目產能的具體構成。其中，吹塑皮劃艇產能規劃 23 萬條，滾塑皮劃艇產能規劃 5 萬條，潛水泵規劃產能 40 萬臺，隔膜泵產能 80 萬臺。（詳情參見每日經濟新聞報道《渡遠戶外 IPO：去年歐美港口堵塞、集裝箱滯留碼頭，致存貨余額大幅增長》）

5 家公司本周迎來申購，模擬半導體新星中芯集成價值幾何？

上周，有 11 家公司迎來首發上市，其中，來自科創板的 C 高華（SH688539，股價 38.75 元，市值 51.46 億元）以及來自創業板的 C 光大同（SZ301387，股價 44.04 元，市值 33.47 億元）在上市首日破發，來自上交所主板市場的 C 恒尚（SH603137，股價 19.06 元，市值 24.91 億元）錄得上市首日最高漲幅，收漲 59.25%。

與此同時，上周還有 6 家公司 IPO 被受理。其中，艾柯醫療是一家已進入商業化階段的專注于神經介入領域的創新醫療器械企業，立足于腦血管疾病領域未被滿足的臨床需求和巨大的市場潛力，從而打造神經介入全產品線布局。IPO 前，紅杉中國旗下深圳市紅杉瀚辰股權投資合伙企業（有限合伙）為艾柯醫療第二大股東。

截至 4 月 23 日，科創板審核信息披露，全部 879 家公司中，已受理的有 4 家，已問詢的有 36 家，上市委審議的有 8 家，提交注冊的有 20 家，有注冊結果的有 562 家，中止及財報更新的有 54 家，終止的有 195 家。

截至 4 月 23 日，創業板審核信息披露，處于已受理的 2 家，已問詢的有 60 家，上市委會議審議的有 105 家，提交注冊的有 28 家，有注冊結果的有 470 家，中止審查的有 78 家，終止審查 324 家。

截至 4 月 23 日，根據北交所官網顯示，北交所已受理的有 3 家，已問詢的有 28 家，上市委審議的有 3 家，提交注冊 5 家，已有 205 家公司已注冊，中止審查的有 25 家，終止審查的有 107 家。

本周，A 股市場將有 5 家公司迎來申購，分別是曼恩斯特、友車科技、萬豐股份、中芯集成、巨能股份。

擬上市科創板的中芯集成是國內領先的特色工藝晶圓代工企業，主要從事 MEMS 和功率器件等領域的晶圓代工及封裝測試業務，為客戶提供一站式系統代工解決方案。據招股書介紹，中芯集成是國內最大、技術先進的 MEMS 晶圓代工廠。公司在核心業務領域擁有完整的技術布局，共承擔了 5 項國家重大科技專項。

同時，公司由中芯國際及紹興地方資本聯合設立，不少董監高也來自中芯國際。目前，公司第一大股東為紹興市越城區集成電路產業基金合伙企業（有限合伙），第二大股東為中芯國際。公司總經理趙奇于 2010 年至 2018 年任中芯國際企業規劃中心資深總監；董事湯天申于 2010 年至 2018 年歷任中芯國際商務發展副總裁、設計服務資深副總裁、執行副總裁等；董事、執行副總經理劉煊杰 2008 年至 2018 年任中芯國際傳感器、功率器件及先進封裝研發總監。

據招股說明書披露，公司募投項目包括 "MEMS 和功率器件芯片制造及封裝測試生產基地技術改造項目 " 及 " 二期晶圓制造項目 " 兩大項目；其中，"MEMS 和功率器件芯片制造及封裝測試生產基地技術改造項目 " 擬將產能由月產 4.25 萬片擴充至月產 10 萬片晶圓，該項目由公司以自籌資金先行投入并已建設完成；" 二期晶圓制造項目 " 由子公司中芯越州實施，擬建成一條月產 7 萬片的硅基 8 英寸晶圓產線，該項目已于 2022 年 10 月量產，公司預計將于 2023 年達產。

上周港股市場 2 家公司遞交上市申請，依賴鹿晗的音樂服務商風華秋實六度遞表

上周，港股主板市場總共迎來 2 家公司遞交上市申請，包括風華秋實集團控股有限公司。這已經是該公司第六次遞表申請上市。

記者注意到，風華秋實是一家音樂娛樂服務供應商，公司旗下藝人達到 16 位，但主要依賴鹿晗。招股書數據顯示，2020 年、2021 年以及 2022 年 6 個月，鹿晗直接應占收益金額分別 1496.1 萬元（人民幣，下同）、757.5 萬元及 1534.7 萬元，占總收益比例分別約為 21.2%、9.3% 及 16.2%。

從業績表現來看，近三年風華秋實凈利潤呈下降趨勢。財報數據顯示，2020 年、2021 年和 2022 年，風華秋實營收分別為 7056.1 萬元、8185.8 萬元和 9484.5 萬元，凈利潤分別為 4271.7 萬元、3325.1 萬元和 2993 萬元。

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4 月 24 日即將進行上市的美利信屬于通信設備行業，公司主要從事通信領域和汽車領域鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售。公司通信領域產品主要為 4G、5G 通信基站機體和屏蔽蓋等結構件，汽車領域產品主要包括傳統汽車的發動機系統、傳動系統、轉向系統和車身系統以及新能源汽車的電驅動系統、車身系統和電控系統的鋁合金精密壓鑄件。

美利信的營業收入從 2019 年的 13.76 億元增長至 2022 年的 31.70 億元，近三年營業收入復合增長率為 32.09%；凈利潤從 2019 年的 -0.25 億元增長至 2022 年的 2.24 億元。2022 年 1 季度，公司實現營業收入 8.23 億元，同比增長 26.61%；實現凈利潤 0.56 億元，同比增長 52.04%。

美利信發行價為 32.34 元，中一簽需繳款 16170 元。根據新股雷達獨家數據顯示，該股動態市盈率為 30.42 倍，比可比公司的平均估值低 4.67%。新股雷達研究員認為，美利信具有一定估值優勢，公司業績增速較快，行業屬性較好，所以其首日破發風險分區為中性偏強區。掃描下方二維碼了解詳情～

每日經濟新聞