受經濟復蘇、美聯儲超寬松貨幣政策、政府經濟刺激措施及企業盈利大幅上漲等影響，美國股市在2021年表現不錯。截至12月23日，三大主要股指2021年漲幅17%至25%不等。但在即將到來的2022年，美股將面臨美聯儲政策轉向、通脹高企、企業盈利增速放緩以及疫情不確定性等多重挑戰。

臨近年末，美股市場已出現大幅波動，市場“恐慌指數”VIX在12月初一度突破30，為2021年第一季度以來首次。專家表示， 2022年美國股市將呈現更高波動性，投資者將不得不開始應對貨幣政策拐點，同時也需警惕通脹帶來的回調風險。

盡管2022年美國經濟增速預計超過4%，企業盈利仍將增長，但未來增速可能明顯放緩，隨著財政刺激措施逐漸退出，美聯儲加速退出資產購買，并將為應對高通脹啟動加息周期，估值處于高位的股市預計將面臨考驗。

美聯儲預計在2022年加息三次，這比市場預期的加息路徑更加激進，有可能推高債券收益率并削弱股票等風險較高的資產，對利率敏感的成長型和科技股恐將特別脆弱，價值投資的價值或將逐漸顯現。也有分析人士認為，經濟增長也有可能提振股市。

研究機構在年底發布的2022展望報告中，對標普500指數的表現給出了較為寬幅的預測，該指數一方面有可能沖破5000點繼續創下新高，另一方面也可能出現顯著回調，不少華爾街分析師則給出了“謹慎行事”的警告。

美國銀行策略師表示，隨著通脹上升和消費能力下降，未來一年美國股市將難以滿足人們極高的期望。美銀為標普500指數設定的2022年目標點位為4600點，這意味著該指數將在當前水平附近停滯不前，并且2022年可能是2018年以來首個下跌年。

摩根士丹利首席市場經濟學家邁克爾·威爾遜預計標普指數2022年將收于4400點，比當前水平低約7%。威爾遜警告稱：“美聯儲轉向更激進的縮減計劃，將給資產價格帶來超出大多數人預料的風險。”他表示未來一年的美國市場，將要面對的是比正常情況下更大的經濟和政策不確定性，這也是美國股市在未來3到6個月走低的主要因素之一。

市場研究機構“投機商”公司創始人拉里·貝內迪克特說，2022年美股預計將經歷較為艱難的一年，主要股指都將呈現不同程度下挫，其中納斯達克指數的表現最為堪憂。他警告通脹率有可能超過10%。