2022年首個交易日，率先開市的港股市場出師不利，恒生指數高開低走，收盤下跌0.53%。隨后開市的歐洲股市同樣小幅高開，去年全球股市的漲幅冠軍法國CAC40指數高開0.30%，德國DAX30指數漲0.28%，英國倫敦證券交易所則休市一日。

在這樣一個整體較平穩的外圍資本市場環境下，投資者對今天開市的A股市場能否出現“開門紅”行情充滿了期待。記者 林司楠

恒指新年首個交易日高開低走 內地AI巨頭大漲40%

新年首個交易日，港股市場高開低走，表現不佳。盤面上，內資中醫藥板塊以及軟件開發相對走勢較好。上市僅三個交易日的AI巨頭商湯科技昨日大漲41%，較3.85港元的發行價翻倍;華潤醫藥、中國中藥等漲超20%。

在剛剛過去的2021年，恒生指數下跌14.08%，國企指數跌23.30%，恒生科技指數更是大跌32.70%，在全球各大指數中排名墊底。港股市場在2021年表現不佳，與幾大成分股表現不佳有關。

恒指成分股中，阿里巴巴-SW 2021年下跌48.88%(昨日繼續下跌3.28%)，市值縮水超2萬億港元;騰訊控股年跌18.79%(昨日微跌0.66%)，市值縮水超萬億港元。此外，中國平安、美團、小米等市值縮水超3000億港元。

與之相對應的，招商銀行、比亞迪等在恒指成分股中表現較好，港股招商銀行2021年全年上漲27.48%(A股上漲15.81%);港股比亞迪2021年上漲31.32%(A股上漲38.1%)。比亞迪昨日盤后在港交所公告，去年12月新能源汽車銷量達93945輛，全年累計603783輛，同比增長218.3%。這也在一定程度上驗證了新能源車在A/H市場的高景氣度。

中金公司認為，進入2022年，港股的價值可能將再度逐步顯現，考慮到有利的政策環境和較低的估值水平，2022年港股市場可能是均值回歸的一年。短期來看，節假日前后預計市場成交持續清淡，目前脆弱的情緒修復可能還需要一定時間。但隨著短期不確定性逐步消退和穩增長政策在年度的進一步落地，海外中資股市場有望逐步反彈，進而吸引更多資金流入。

A股“開門紅”行情有戲嗎?

可重點關注三條投資主線

2021年，在全球多國支持性財政政策和超寬松貨幣政策的刺激下，世界經濟從疫情封鎖中持續復蘇，企業盈利強勁反彈，帶動歐美股市大幅上漲。美國三大股指與歐洲主要三大股市在2021年都實現了兩位數上漲。

不過，針對2022年的全球股市，目前主流金融機構的預測普遍相對謹慎。

展望2022年，美聯儲等主要經濟體央行貨幣政策轉向，與疫情反復帶來的不確定性，成為市場面臨的兩大突出風險。分析人士認為，世界經濟復蘇尚不穩固，一旦貨幣環境過度收緊，全球股市可能經受政策“緊縮”帶來的震蕩。

以美國為例，盡管美國股市在2021年迭創新高，但從宏觀層面來看，疫情反彈、供應瓶頸和通脹高企都有可能導致美國經濟增長進一步放緩。華爾街知名投行高盛近期剛剛下調了2022年美國經濟增速預期。此外，富國銀行預計，今年第二季度，美股或將出現10%的回調。

相比之下，研究機構對于目前疫情控制相對更好，以及實體經濟增長更具活力的中國市場抱有更大的信心。方正證券指出，A股1月份的市場風險偏好較高，大盤開年首日開門紅、新年首周上漲、1月份飄紅將是大概率事件。短線大盤還有沖高要求，并挑戰3650點上方壓力，能否站在3650點之上，量能能否有效釋放是關鍵，大盤沖高回落概率大。歷史上一季度是政策集中釋放期，尤其是在當今經濟穩增長迫切之際，今年1月份貨幣政策值得期待。操作上，輕指數、重個股，逢低關注券商、“中字頭”及“國字號”股、元宇宙概念、機電設備、環保及“三低”底部股，回避“三高”股及退市風險股。

粵開證券同樣認為，1月A股有望實現“開門紅”，投資者可重點關注三條投資主線：

第一，政策利好的科技成長板塊投資機會。近期，多部委密集發布科技產業的“十四五”規劃，具體針對智能制造、國家信息化、醫療裝備產業、機器人產業、數字交通以及原材料工業等領域。規劃重點提及的細分科技領域板塊投資機會值得關注，重點關注5G、集成電路、工業互聯網、智慧交通等。

第二，消費板塊有望迎來估值業績雙重驅動下的戴維斯雙擊行情。在需求收縮、預期轉弱的經濟背景下，2022年提振消費有望成為重要抓手，在消費升級、市場下沉方面有望獲得更多的產業政策支持。同時，2022年消費板塊的盈利能力大概率迎來顯著提升，在低基數效應下業績彈性較高，估值端在政策及景氣度的提振下，也有望迎來顯著修復。

第三，年報預喜板塊投資機會。目前A股年報業績預喜率達81.51%，共97家企業，其中醫藥生物、電子、化工、機械設備行業企業較多，業績增幅預計翻倍股主要集中在化工、醫藥和電子等高景氣度行業，可重點關注四季度業績邊際改善幅度較大且持續性較強的優質標的。