【大河財立方 記者 張克瑤 王鑫 司高妍 關帥康 實習生 史冰倩 文 朱哲 攝影】8月30日，為幫助企業全面了解新三板掛牌制度，解決企業新三板掛牌前規范性問題，提升擬掛牌企業規范運作水平，為期1天的河南省企業新三板掛牌專題培訓會在鄭州舉行。

本次培訓會由河南省地方金融監管局、全國股轉公司、河南證監局聯合主辦，中原股權交易中心協辦，旨在深入貫徹河南省委省政府關于資本市場戰略部署，搶抓全面注冊制和北交所擴容提質新機遇，擴大河南省新三板掛牌項目儲備，做大做優北交所上市企業后備方陣。

新三板已成為中小企業上市的孵化器

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據統計，自2014年新三板擴容以來，全國有769家新三板掛牌公司成功在滬深北交易所上市。在此期間內，河南省上市的47家企業中，有21家是經過新三板市場孵化培育而來的。

河南省地方金融監管局資本市場處處長張宣義介紹，目前，河南共有A股上市公司110家，居全國第12位，其中北交所上市公司12家，居全國第六，中部六省第一位。全省新三板掛牌公司219家，全國排名第10位，中部六省第3位。

“我省新三板公司已逐步形成了基礎層、創新層、北交所層層遞進的良好局勢，‘專精特新’聚焦效應凸顯。”張宣義說。

經過近10年的改革創新，新三板已發展成為中小企業上市的孵化器，是中小企業借力資本市場的重要平臺。

在張宣義看來，新三板為中小企業提供了一條“邊掛牌、邊融資、邊發展、邊上市”的資本市場發展特色路徑。中小企業先到新三板基礎層、創新層掛牌，后在北交所、滬深證券交易所上市，在新三板掛牌期間可實現股權融資，促進規范化發展，對創新型中小企業的培育路徑更加順暢。

全國股轉公司高級執行經理馬瑩，中原證券企業融資七部業務董事、保薦代表人劉文藝，惠豐鉆石（839725.BJ）董秘王坤、開源證券研究中心總經理諸海濱做主題分享。

全國股轉公司高級經理王春升、河南證監局公司監管二處副處長李運鋒、中原股權交易中心副總裁李新鋒以及全省各地市金融工作局資本市場業務負責人、擬掛牌企業負責人出席本次培訓會。

馬瑩：注冊制下新三板掛牌審核制度更具特色

今年2月，股票發行注冊制全面實施，新三板有關安排與交易所保持總體一致，同步實行全面注冊制。

“全面注冊制實施下，全國股轉公司構建了多元化財務標準體系，修改及制定《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌規則》等多項配套文件，完善掛牌準入體系，實施特色化掛牌制度。”全國股轉公司高級執行經理馬瑩表示。

馬瑩介紹，在注冊制下，新三板綜合考慮中小企業的發展階段、風險特點、盈利能力情況，實施特色審核制度，掛牌審核要求從持續盈利能力轉向持續經營能力；實施包括“5+1”財務審核標準、審核公開透明、審核效率高效、掛牌與發行不綁定等特色制度。

在新三板審核方向全面轉型下，現行掛牌條件成為企業關注的焦點。圍繞股權權屬清晰、公司治理健全、具有持續經營能力等內容，馬瑩進行詳細講解。

此外，馬瑩認為，在企業掛牌中，涉及重大訴訟仲裁、同業競爭、對賭條款清理、資金占用等問題需要重點關注。

劉文藝：股改是公司上市的關鍵一環

圍繞企業股改實操及注意事項，中原證券企業融資七部業務董事、保薦代表人劉文藝進行分享，主要從股改的原因、企業股改流程、股改注意事項等三方面進行詳細介紹。

“股份有限公司是上市公司的法定主體條件，亦是企業走向公眾公司的必經之路，是企業進入資本市場的起點。”劉文藝表示，股份有限公司是企業集中社會資本最有利的組織形式，不僅有利于吸收資本，便于企業并購和資產重組，還可以實現資產證券化，使企業股票得以在更大范圍內自由轉讓等。

對于企業股改的流程，劉文藝介紹，主要包括內部決策、確定中介機構，確立股改基準日，中介機構盡職調查、問題溝通及整改，辦理公司登記名稱預核準，確定股份公司的董監高人選，出具《審計報告》《評估報告》等多個環節。

其中，在確定中介機構環節，劉文藝提醒，企業需要注意各中介機構有沒有開展證券業務的資質。若上市審核中發現中介機構并沒有業務資質，會浪費時間，重復工作，延緩上市進程。

“股改是公司上市的關鍵一環。股改工作扎實，之后的工作會更順利。”劉文藝表示。

王坤：制定符合公司上市的戰略預期

公開信息顯示，惠豐鉆石于2022年7月18日登陸北交所，主要從事金剛石粉的研發和生產，是國家級專精特新重點小巨人企業及金剛石微粉單項冠軍。

結合惠豐鉆石上市經驗，王坤圍繞企業上市進程節點和注意事項進行詳細介紹。

王坤表示，企業在上市過程中會經歷多個重要節點，涉及選擇中介服務機構、輔導備案、輔導驗收、北交所申報文件受理、問詢及反饋等過程。

其中，在選擇中介機構環節，王坤提到，企業要明確自身發展規劃，找準自身定位，選擇適合自身的中介服務機構，制定符合公司上市的戰略預期。

在申報輔導備案環節，王坤認為，公司主營業務的描述要通俗易懂、合規、精準，無夸大、無噱頭，核心技術描述清楚，盡量用通俗的語言說清技術的先進性。

王坤表示，作為公司董秘，需具備多方面的知識儲備及綜合性能力。“董秘不僅要從公司業務知識、法規及上市制度規則、相關專業知識等方面提升自己，同時要重視培養溝通能力、學習能力和資源整合能力等。”王坤說。

諸海濱：專精特新成為北交所的一張名片

培訓會現場，諸海濱以“于“隱形冠軍”前夜，待“專精特新”花開？”為題進行主旨演講。

“北交所設立的意義在于支持專精特新型中小企業發展。”諸海濱說，北交所上市公司中國家級專精特新“小巨人”達到100多家，占比接近50%，高于其他板塊。

諸海濱表示，從上市選擇上，新三板、北交所是更適合中小創新企業的融資平臺，適合凈利潤在2000萬～5000萬的國家級專精特新“小巨人”企業上市融資；北交所具有獨特的轉板制度，發展成熟符合條件的公司可以通過這一制度轉至科創板等其他交易所板塊，典型案例如觀典防務、泰祥股份等。

諸海濱介紹，目前北交所有68家公司符合轉板至創業板或科創板條件。由于北交所具備多層次市場轉板的基礎制度且觀典防務、泰祥股份等3家公司已經完成了轉板，因此投資人一直較關注此類事件性的投資機會。

此外，諸海濱認為，特殊行業或新興行業在北交所的公司所屬行業中占比較大，這些行業需要使用更加貼合行業特征的特種估值方法。

責編:劉安琪 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉