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△方正證券零售業務部總部少數派團隊聯席投資總監趙旭峰，SAC 執業證號 S1220616040014

扛住隔夜人民幣下跌的壓力，A 股周五早盤低開后震蕩回升明顯，表現堅韌。截至午間收市，三大指數集體上漲，科創 50 指數漲逾 1%。

A 股在經歷上周的連續下跌后，做空動能有所釋放，本周轉入弱市震蕩格局。繼續大幅下跌空間和時間有限，維持震蕩格局。目前來看，上證指數 3220 點一線應該是震蕩箱體的下限。

活躍板塊方面，存儲芯片概念持續爆發，恒爍股份、德明利漲停，朗科科技漲逾 15%。周四大漲的 CPO 概念走弱，新易盛、天孚通信跌逾 8%。此外，船舶制造、教育、文化傳媒、多元金融、房地產開發等板塊表現不佳，位于跌幅榜前列，新能源也繼續維持弱勢。

值得關注的是，以電力設備為代表的新能源當前面臨著供給過剩、需求不振等隱憂，導致機構大幅減配，進而引發持續調整。但新能源賽道未來依舊看好，高成長、低估值背景下投資價值日益凸顯。雖然目前面臨一些挑戰，但是從長期來看，新能源仍然是推動能源轉型和環保發展的重要力量。而且，隨著技術的不斷進步和成本的不斷降低，新能源的競爭力將會越來越強。在市場大金融、中特估和人工智能都在調整的時候，投資者應該在這個時候關注新能源的相關成長品種。

整體而言，在市場持續弱勢的背景下，觀望情緒逐漸升溫。與此同時，指數分化現象也日益嚴重。我們認為，滬指目前仍處于上升趨勢中的正常調整階段。一旦調整結束，人工智能、新能源相關分支及中特估部分品種仍將有機會反復活躍。建議控制好 5 成倉位，低吸優于追漲。

瀟湘晨報記者陳海鈞

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