日前，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委和全國(guó)工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知(以下簡(jiǎn)稱“通知”)，多舉措支持上市公司發(fā)展，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。今年以來(lái)，包括產(chǎn)業(yè)資本和機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的多路資金也積極采取行動(dòng)，回購(gòu)、增持動(dòng)作頻頻。業(yè)內(nèi)人士表示，三部委發(fā)布的針對(duì)資本市場(chǎng)的多條舉措從營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境、穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期、增進(jìn)價(jià)值回歸、穩(wěn)定投資者預(yù)期等多方面，有力穩(wěn)定市場(chǎng)信心。預(yù)計(jì)未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍將發(fā)力，A股市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)日漸顯現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)資本、長(zhǎng)線資金動(dòng)作頻頻

從內(nèi)容來(lái)看，通知明確，要營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境，穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期。完善有利于長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場(chǎng)的制度機(jī)制，鼓勵(lì)和支持社保、養(yǎng)老金、信托、保險(xiǎn)和理財(cái)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，增加資本市場(chǎng)投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。要增進(jìn)價(jià)值回歸，穩(wěn)定投資者預(yù)期。鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。

實(shí)際上，今年以來(lái)，包括產(chǎn)業(yè)資本和機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的多路資金一直在積極采取行動(dòng)。一方面，產(chǎn)業(yè)資本快步進(jìn)場(chǎng)，頻繁采取增持、回購(gòu)公司股份等舉措，借以傳遞市場(chǎng)信心;另一方面，社保基金、險(xiǎn)資、QFII等機(jī)構(gòu)投資者也在加速對(duì)A股上市公司的布局。

4月11日晚，立訊精密公告稱，公司實(shí)際控制人之一、副董事長(zhǎng)王來(lái)勝計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)增持股份2億至4億元。

同樣在11日盤(pán)后，承德露露、中望軟件等9家上市公司相繼發(fā)布回購(gòu)預(yù)案。承德露露公告顯示，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)部分A股社會(huì)公眾股份，用于注銷(xiāo)減少注冊(cè)資本。本次回購(gòu)的資金額度不低于2億元且不超過(guò)4億元。公牛集團(tuán)也在公告中表示，擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份，在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)全部用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日記者發(fā)稿，年內(nèi)已有超過(guò)400家上市公司實(shí)施了回購(gòu)計(jì)劃，合計(jì)回購(gòu)數(shù)量超過(guò)23億股，合計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到266億元。從金額來(lái)看，有60家上市公司年內(nèi)回購(gòu)總金額超過(guò)1億元;在數(shù)量方面，不少上市公司今年以來(lái)已回購(gòu)5次以上。其中，恒力石化年內(nèi)5次回購(gòu)合計(jì)金額為17.14億元，順豐控股年內(nèi)5次回購(gòu)金額合計(jì)12.87億元，邁瑞醫(yī)療年內(nèi)回購(gòu)則達(dá)到了9.99億元。

日前密集披露的年報(bào)也折射出機(jī)構(gòu)投資者的布局。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月12日記者發(fā)稿，在目前已披露年報(bào)的1552家上市公司中，社保基金、險(xiǎn)資和QFII三大長(zhǎng)線資金共現(xiàn)身554家上市公司，占比近36%，合計(jì)持股數(shù)量1135.71億股，合計(jì)持股市值1.41萬(wàn)億元。從行業(yè)來(lái)看，包括新材料、信息技術(shù)、醫(yī)療保健等在內(nèi)的不少新經(jīng)濟(jì)、新動(dòng)能領(lǐng)域獲得了長(zhǎng)線資金的青睞。

值得注意的是，4月12日，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈。截至當(dāng)日收盤(pán)，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3213.33點(diǎn)，上漲1.46%;深證成指收?qǐng)?bào)11756.38點(diǎn)，上漲2.05%;創(chuàng)業(yè)板指重回2500點(diǎn)上方，收?qǐng)?bào)2523.69點(diǎn)，上漲2.50%。券商、餐飲旅游、白酒、航空、家電板塊領(lǐng)漲各行業(yè)。

A股估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

盡管年內(nèi)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，但業(yè)內(nèi)人士表示，政策層面頻頻釋放積極信號(hào)，各路資金也在加速進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)信心得到有力穩(wěn)定。從整體看來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍將持續(xù)發(fā)力，A股市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)日漸顯現(xiàn)。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)大幅調(diào)整，很多標(biāo)的回調(diào)至歷史估值中樞以下，多只成長(zhǎng)型個(gè)股PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)小于1，市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，是長(zhǎng)線資金布局的良機(jī)，因此會(huì)有越來(lái)越多的上市公司股東增持及股份回購(gòu)方案。當(dāng)下只是A股受到市場(chǎng)情緒的影響導(dǎo)致指數(shù)表現(xiàn)不佳，未來(lái)隨著疫情狀況轉(zhuǎn)好、市場(chǎng)恐慌情緒的消退、國(guó)內(nèi)政策效果的顯現(xiàn)，A股會(huì)重回向上震蕩的走勢(shì)。

當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展也面臨不少積極因素。前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示，近期對(duì)于資本市場(chǎng)管理層釋放了很多積極信號(hào)，顯示出對(duì)于資本市場(chǎng)的重視程度有增無(wú)減。《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)的意見(jiàn)》發(fā)布，這是提高市場(chǎng)效率、打破壟斷和地方保護(hù)的重要措施，有利于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。日前三部委聯(lián)合發(fā)布的支持上市公司發(fā)展的多條措施，則從營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境、穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期、增進(jìn)價(jià)值回歸、穩(wěn)定投資者預(yù)期等多方面來(lái)提振市場(chǎng)信心。為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展以及提高上市公司質(zhì)量指明方向。陳靂也表示，三部委的發(fā)文從業(yè)績(jī)到市值、從實(shí)體到金融均覆蓋，短期有助于提振市場(chǎng)信心，中期市場(chǎng)仍存底部震蕩可能，長(zhǎng)期來(lái)看有利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

展望后市，中金公司表示，綜合看引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整的部分因素已經(jīng)迎來(lái)政策層面的積極化解，基本面信號(hào)仍然偏弱，潛在拐點(diǎn)可能仍然需要等待政策發(fā)揮效力實(shí)現(xiàn)基本面改善，市場(chǎng)短線仍可能有反復(fù)，但類(lèi)似前期大幅下跌的階段可能已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)市場(chǎng)可能逐步進(jìn)入磨底階段。結(jié)合已調(diào)整的幅度、估值和負(fù)面因素的可能消化程度，中期維度市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。渤海證券也認(rèn)為，基于對(duì)業(yè)績(jī)和估值的判斷，當(dāng)前市場(chǎng)總體向下空間不大，受制于不確定性因素，市場(chǎng)仍處震蕩特征，一旦不確定性因素緩解或微觀主體改善，則市場(chǎng)的向上空間較大。財(cái)信證券認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)市盈率估值處于歷史低位，中長(zhǎng)線資金迎來(lái)較好的布局時(shí)點(diǎn)。