險資配置結構再現重大變化。銀保監會日前披露的數據顯示，截至一季度末，險資運用余額達23.5萬億元。其中，債券、“股票和證券投資基金”、銀行存款的配置占比分別為39.24%、12.13%、12.05%。值得注意的是，險資對股票和證券投資基金的配置比例創下2019年以來的新低。

險資對股票和證券投資基金的配置比例緣何下滑?結合近期險企陸續披露的償付能力報告和險資機構人士的觀點來看，原因主要有三點：一是受權益市場波動影響，險資持倉市值出現回撤;二是部分險企主動下調了權益資產倉位;三是根據償付能力二期規則的風險導向，部分險企適時調整了配置策略，降低了權益資產倉位。

多家險企在償付能力報告中表示，目前權益市場估值處于歷史較低水平，已“逢低加倉”。亦有不少險企表態，目前權益市場估值較低，將把握時機加大權益資產配置力度。

“熊”途漫漫!

大空頭加特曼：

美股任何反彈

都是賣出機會

自去年以來一直唱空美股的華爾街知名投資人、被稱為“大宗商品之王”的丹尼斯-加特曼日前警告那些想要抄底美股的投資者，在熊市期間，任何反彈都是賣出機會。他認為美股本輪熊市自今年年初開始，還將持續數月時間。

這位阿克倫大學捐贈基金主席表示：“熊市始于1月5日。”這指的是標普500指數觸及盤中紀錄后的一天，“人們必須理解這一事實，并相應地調整他們的交易視角和投資視角。反彈賣出是可行的策略。”

加特曼說，關于股市是否處于熊市的爭論“很有趣”。上周五，標普500指數從最近的收盤高點一度下跌20%，進入傳統定義上的熊市，但收盤略有回升。