延續(xù)前一日的領(lǐng)漲態(tài)勢，大基建板塊7月13日繼續(xù)活躍。受益于政策端持續(xù)利好，截至當(dāng)日收盤，Wind相關(guān)概念指數(shù)中，公路指數(shù)近5日漲近10%，新型城鎮(zhèn)化指數(shù)、西部大基建指數(shù)漲超4%，大基建央企指數(shù)、高鐵指數(shù)、老基建指數(shù)也有不同程度的上漲。多家機(jī)構(gòu)表示，穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，重點水利工程、綜合立體交通網(wǎng)、管網(wǎng)更新改造等政策持續(xù)出臺，積極因素不斷累積。隨著各地加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下半年基建投資回升力度值得期待。

消息面上，《“十四五”新型城鎮(zhèn)化實施方案》《國家公路網(wǎng)規(guī)劃》《關(guān)于在重點工程項目中大力實施以工代賑促進(jìn)當(dāng)?shù)厝罕娋蜆I(yè)增收的工作方案》陸續(xù)出臺，政策利好疊加提振市場預(yù)期。

其中，國家發(fā)展改革委、交通運輸部最新印發(fā)的《國家公路網(wǎng)規(guī)劃》提出，到2035年，全國公路總規(guī)模約46.1萬公里，其中國家高速公路約16.2萬公里，普通國道約29.9萬公里，基本建成覆蓋廣泛、功能完備、集約高效、綠色智能、安全可靠的現(xiàn)代化高質(zhì)量國家公路網(wǎng)。規(guī)劃同時指出，積極盤活存量資產(chǎn)，鼓勵在高速公路領(lǐng)域穩(wěn)妥開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點，形成存量資產(chǎn)與新增投資的良性循環(huán)。

國信證券分析師黃道立指出，隨著重點水利工程、綜合立體交通網(wǎng)等政策持續(xù)出臺，基建端貸款需求亦在一系列政策拉動下明顯回升，下半年基建投資回升力度值得期待。建信基金也認(rèn)為，下半年基建和消費是重要看點。其中，基建方面，專項債發(fā)行高峰對三季度基建投資形成較強(qiáng)支撐，或成為最值得關(guān)注的方向之一。

與此同時，國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于在重點工程項目中大力實施以工代賑促進(jìn)當(dāng)?shù)厝罕娋蜆I(yè)增收的工作方案》提出四個方面12條政策措施，將圍繞交通、水利、能源、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、城鎮(zhèn)建設(shè)、生態(tài)環(huán)境、災(zāi)后恢復(fù)重建等七大建設(shè)領(lǐng)域，推動政府投資重點工程項目實施以工代賑。國盛證券表示，以工代賑凸顯當(dāng)前基建穩(wěn)增長的迫切性，后續(xù)政策有望持續(xù)發(fā)力。在政策推動及低基數(shù)效應(yīng)影響下，基建投資有望加速上行，下半年有望超預(yù)期。

華安證券分析指出，從節(jié)奏上看，三季度可能是復(fù)蘇較快的階段。一方面，6月發(fā)行了近1.4萬億元的新增專項債，再疊加1.1萬億元的政策性銀行增量基建資金，三季度新上馬的基建項目預(yù)計有相對可觀的提升;另一方面，從1月至5月的基建投資增速與上游行業(yè)數(shù)據(jù)的背離來看，上半年基建施工與基建投資存在不同步的情況，基建施工進(jìn)度可能較投資支出而言有所落后，這部分工程有望在三季度通過補(bǔ)工、趕工的方式完成。從挖掘機(jī)國內(nèi)銷量、石油瀝青開工率、水泥庫容比等上游數(shù)據(jù)近期的表現(xiàn)來看，基建已經(jīng)出現(xiàn)施工提速的“蛛絲馬跡”。

信達(dá)證券表示，6月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為56.6%，景氣度顯著回升，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)也呈回升態(tài)勢，后續(xù)預(yù)期較為樂觀。隨著專項債、金融債的逐步落實及投入，基建板塊整體有望持續(xù)維持回升態(tài)勢。同時，基建復(fù)蘇有望帶動基建產(chǎn)業(yè)鏈、建材基本面實質(zhì)性回暖。綜合來看，當(dāng)前建筑業(yè)景氣度回升，原材料運輸不暢得以緩解，下半年基建趕工確定性增強(qiáng)。