多家房企正在推進(jìn)第二輪增信債券融資的消息備受市場關(guān)注。近日，有媒體報(bào)道稱，新城控股計(jì)劃發(fā)行15億元由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司（以下簡稱“中債增進(jìn)公司”）提供全額擔(dān)保的債券，龍湖集團(tuán)、碧桂園也正在推進(jìn)第二輪由中債增進(jìn)公司全額擔(dān)保的債券發(fā)行。

對此，龍湖集團(tuán)等房企對證券時(shí)報(bào)·e公司記者回應(yīng)稱，正在溝通中，以公司公告為準(zhǔn)。

民營房企首輪引入中債增進(jìn)公司進(jìn)行增信擔(dān)保發(fā)債始于今年8月。彼時(shí)龍湖集團(tuán)飲得頭啖湯。此后，美的置業(yè)、新城控股、碧桂園、旭輝等示范房企陸續(xù)完成增信發(fā)債。10月13日，卓越商業(yè)成功發(fā)行6億元中票，這是由中債增進(jìn)公司全額擔(dān)保的第六家較優(yōu)質(zhì)民營地產(chǎn)企業(yè)。

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獲得中債增進(jìn)公司支持無疑為房企融資起到了示范作用，同時(shí)這也將打破當(dāng)前相對低迷的融資環(huán)境。目前，中債增進(jìn)公司已獲得單一主體集中度監(jiān)管豁免，可支持前期已獲得增信的民營房企持續(xù)發(fā)債需求，這也是多家民營房企推動(dòng)第二輪增信融資的一大背景。

“監(jiān)管部門允許中債增不受單一主體集中度的監(jiān)管，說明已發(fā)行增信債券的民企不用擔(dān)心額度受限，年內(nèi)有機(jī)會(huì)通過新發(fā)行再次融資。整體看，監(jiān)管部門支持增信發(fā)債房企范圍擴(kuò)大，房企融資環(huán)境有望繼續(xù)放松。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。

多家房企推進(jìn)第二輪增信發(fā)債

10月19日，有消息稱，新城控股計(jì)劃發(fā)行15億元由中債信用增進(jìn)公司提供全額擔(dān)保的債券。此前的9月9日，新城控股已成功發(fā)行10億元中期票據(jù)，本期票據(jù)由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

此外，旭輝控股集團(tuán)也有意再次發(fā)行由中債信用增進(jìn)公司全額擔(dān)保的債券，金額不超過10億元。龍湖集團(tuán)、碧桂園也正在推進(jìn)第二輪由中債增進(jìn)公司全額擔(dān)保的債券發(fā)行。另有消息稱，金輝集團(tuán)、合景泰富集團(tuán)等房企也有意發(fā)行增信債券。

對此，龍湖集團(tuán)等房企對證券時(shí)報(bào)·e公司記者回應(yīng)稱，正在溝通中，以公司公告為準(zhǔn)。

這意味著，多家民營房企正在推進(jìn)第二輪增信債券融資工作。

業(yè)內(nèi)人士此前對證券時(shí)報(bào)記者透露，中債增進(jìn)公司已獲得單一主體集中度監(jiān)管豁免，可支持前期已獲得增信的民營房企的持續(xù)發(fā)債需求，這也是多家房企有意再次增信融資的一大背景。

在劉水看來，監(jiān)管部門繼續(xù)支持頭部民營房企發(fā)債，放寬額度、用途限制。“監(jiān)管方對民企發(fā)債再一次松綁，允許中債增不受單一主體集中度的監(jiān)管，也就是說已發(fā)行增信債券的民企不用擔(dān)心額度受限，年內(nèi)有機(jī)會(huì)通過新發(fā)行再次融資。在此前增信債券的發(fā)行中，償還美元債務(wù)出現(xiàn)在了募集用途說明中，這是以往不多見的，說明發(fā)債融資的限制也開始放寬。”

“此次多家房企有意再次增信發(fā)債說明，對于民企融資增信的工作將繼續(xù)推進(jìn)，客觀上繼續(xù)為民企發(fā)債提供更好的融資環(huán)境。從參與的房企數(shù)量看，相比此前有所增加，也說明融資的適用對象擴(kuò)大，同時(shí)進(jìn)一步說明企業(yè)經(jīng)營的基本面總體穩(wěn)健，釋放了積極的信號(hào)。”易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為。

近期房企融資環(huán)比回暖明顯

值得注意的是，整體來看，近期房企融資環(huán)比回暖明顯，尤其是信用債領(lǐng)域融資同比環(huán)比均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)提升。

中指研究院監(jiān)測，2022年9月房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為777.9億元，同比下降32.2%，環(huán)比上升13.3%。從融資結(jié)構(gòu)來看，房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資同比上升10.6%，環(huán)比上升30.8%；信托融資同比下降73.2%，環(huán)比下降42.3%；ABS融資同比上升41.1%，環(huán)比上升26.0%。

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，9月100家典型房企的融資總量為622.1億元，環(huán)比增加61.8%，同比減少28%。其中，境內(nèi)債權(quán)融資533.86億元，環(huán)比增加85.6%，同比增加15.8%；境外債權(quán)融資63.4億元，環(huán)比增加106%，同比減少75.3%；9月資產(chǎn)證券化融資24.84億元，環(huán)比減少55.7%，同比減少83.1%。

實(shí)際上，多家民營房企獲得中債增進(jìn)公司支持，實(shí)現(xiàn)了增信發(fā)債也是上個(gè)月房企融資市場一大特點(diǎn)，這無疑為房企融資起到了示范作用，同時(shí)也將打破當(dāng)前相對低迷的融資環(huán)境。

中指研究院分析師就表示，9月先后有美的置業(yè)、新城、碧桂園、旭輝發(fā)行中票，共融資47億元，并且發(fā)行票面利率在3.20%-3.33%之間，低于前期相關(guān)民企發(fā)行的無增信信用債，與國央企發(fā)行利率基本持平。另有多家房企在與中債增積極溝通，未來第二批房企有望發(fā)行中債增擔(dān)保中票。

10月13日晚，卓越商業(yè)公告完成2022年第一期中期票據(jù)簿記發(fā)行，發(fā)行規(guī)模6億元，發(fā)行利率3.50%，銀行、理財(cái)、信托、證券等6家機(jī)構(gòu)積極參與了認(rèn)購，這是中債增進(jìn)公司為民營房企發(fā)債增信的最新案例，卓越商業(yè)成為了中債增進(jìn)公司全額擔(dān)保的第六家較優(yōu)質(zhì)民營地產(chǎn)企業(yè)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者此前統(tǒng)計(jì)，8月以來，中債增進(jìn)公司已增信支持新城控股、美的置業(yè)、龍湖拓展、碧桂園、旭輝集團(tuán)、卓越集團(tuán)等6家民營房企發(fā)行8只債務(wù)融資工具，金額合計(jì)83.68億元。

“監(jiān)管部門支持發(fā)債企業(yè)的范圍在擴(kuò)大，也說明了融資環(huán)境在繼續(xù)放松。”劉水對記者表示，增信發(fā)債惠及面在擴(kuò)大，部分非頭部民企已經(jīng)與中債增對接，積極爭取發(fā)行機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，這一輪增信債券的發(fā)行在發(fā)行主體、規(guī)模、用途方面均有所放開，說明當(dāng)前監(jiān)管對行業(yè)融資環(huán)境已經(jīng)有所放松。“房企應(yīng)當(dāng)充分利用當(dāng)前機(jī)會(huì)合理融資，補(bǔ)充流動(dòng)性，緩解資金壓力。希望支持更多的民營房企融資來雪中送炭。”

責(zé)編:高帥 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉