皮海洲 | 立方大家談專欄作者

自虎年開市以來，公募基金自購就一直在市場上接連不斷。而隨著3月上旬以來的股指大跌，以及近日證監會對基金自購的號召，表示要“引導基金公司自購份額”，于是，近日的基金自購更加踴躍，一股基金自購潮正在涌現。如3月17日，易方達、中庚基金、天弘基金、交銀施羅德基金等多家公募機構，相繼發布自購公司旗下權益類基金的公告。

其中，天弘基金發布“運用固有資金投資旗下公募基金”公告顯示，天弘基金于2022年3月17日運用固有資金1億元申購旗下偏股型公募基金，并承諾持有時間不少于1年。交銀施羅德基金在3月17日發布公告，決定以公司(含全資子公司)固有資金5000萬再次申購旗下偏股型公募基金，并承諾至少持有三年以上。易方達基金也發布公告稱，將于近日運用固有資金2億元投資旗下權益類基金及基金中基金(FOF)。

而中庚基金也在3月17日發布三則公告，中庚價值品質基金、中庚價值先鋒基金自3月18日起開放日常申購。同時，上述基金的三位基金經理將開展自購，其中，丘棟榮將申購中庚價值品質基金不低于1500萬元、陳濤將申購中庚價值先鋒基金不低于500萬元、曹慶將申購中庚價值先鋒基金不低于200萬元。

實際上，在此之前，也即春節前后，市場急劇下跌之際，易方達、廣發、匯添富、富國、南方、嘉實、鵬華基金、中銀基金、長城基金等多個基金公司發布了自購計劃。可以說，基金自購成了今年以來A股市場一道亮麗的風景。

這道風景也在投資者的眼前閃閃發光。面對基金公司的自購，甚至是基金經理的自購，那么作為投資者來說，是不是也可以步基金公司與基金經理的后塵而買進相應的基金產品呢？在這個問題上，本人的觀點是不能盲從。

基金自購對于市場來說是有積極意義的。特別是在基金自購出現“自購潮”的情況下，這在一定程度上代表了一種對市場的共識。那就是對市場后市的看好，或市場的底部區域已經到來或正在到來。當然，基金自購也是一種基金營銷的手段，但作為一種營銷方式的時候，是很難形成“自購潮”的，它更多只是個別基金的一種行為。

而且是不是一種營銷方式，還可以通過具體的行情來判斷，比如，股市沒有多少下跌，而且基金公司又在發行新基金，這時的自購有很大的可能是一種營銷，但像目前股市經過了3月上旬以來的下跌，當下的基金自購，并不能簡單地認為是一種“營銷方式”，它確實代表了基金的一種共識，意味著行情見底的可能性較大。

那么，對于這種自購的基金，投資者要不要追隨著買進呢？這倒是需要區別對待的。畢竟基金自購本身并不代表基金投資能力的高低，實際上，自購的基金，有投資能力不錯的，也有投資能力一般的。而投資者買進投資基金當然要盡量買進理財能力強的投資基金，哪怕是有的投資基金，其基金公司或基金經理沒有對其進行自購，它仍然還是適合投資者買進的。相反，基金的投資能力不強，即便有基金自購，投資者也是不能買進的。

即便如此，同樣是面對基金自購，基金公司自購與基金經理自購是不一樣的。如果在二者之間作選擇，肯定是偏向于買進基金經理自購的基金。畢竟基金公司自購使用的是“公款”，盈虧無關個人的痛癢，因此，投資者不能向基金公司自購看齊。而基金經理自購使用的是基金經理個人的資金，盈虧事關基金經理個人的切身利益。因此，基金經理自購對于投資者來說更有參考價值。對于那些擁有較好的理財能力的基金經理，他們的自購行為值得投資者追隨。尤其是基金經理自購金額較大的基金，投資者可以重點予以關注。

責編:楊志瑩 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉