今年以來，機構對于上市銀行調研熱情依然較高，但關注方向卻出現一定分化，對于上市城、農商行的關注度日漸提升。Wind數據顯示，截至5月19日記者發稿，年內共有20家A股上市銀行獲機構調研，參與調研的機構總數達到1910家次。值得注意的是，年內機構扎堆調研的上市銀行均為城商行、農商行。

8家上市銀行獲集中調研

從調研頻次來看，寧波銀行成為機構最為關注的上市銀行，年內共獲得機構調研326家次。杭州銀行、常熟銀行和張家港行年內分別獲得機構調研280家次、279家次和222家次，寧波銀行緊隨其后。此外，蘇州銀行、江陰銀行、蘇農商行和無錫銀行年內獲機構調研總數也超過了100家次。值得注意的是，上述8家上市銀行年內共獲得機構調研總數為1690家次，占比超過88%?？梢哉f，上述8家上市銀行吸引了近九成機構的重點關注。不過，與機構對于城商行、農商行的熱情調研形成對比，國有大行的名字卻并沒有出現在機構調研的名單中。

從調研內容來看，機構對于城、農商行的關注點主要集中于2022年經營策略、疫情對于業務的影響、如何控制風險以及如何提升資產質量等方面。

在資產質量提升方面，寧波銀行在最新召開的一次視頻調研會議中表示，將遵守風險管理“三道防線”原則，嚴格落地執行集中的授信審批制、統一的風險監測體系、全流程的風險管理和垂直化的清收機制等具體措施，確保更快、更準識別風險、控制風險、化解風險。

張家港行則表示，在注重下沉客戶的同時，重視國際通用微貸技術的落地工作，將傳統的客戶調查結合當地的特色產品需求，嚴控客戶來源，在傳統風控模式的基礎上積極推進數字化風控，基于工商、征信、司法、反欺詐、行內客戶信息等內外部大數據分析應用，實現依托海量數據和客戶行為分析的自動化風險識別和計量，實現各類信貸業務的風險把控。

杭州銀行則在調研會議中提及了住房按揭需求方面的問題。杭州銀行表示，從一季度杭州地區網簽數據和二手房交易數據來看，按揭需求相較去年一季度略有下降，但在逐漸回升。杭州銀行高度重視按揭貸款業務。從經營區域來看，其經營區域內住房市場總體平穩健康，價格較為穩定;從渠道建設來看，其與主要的大開發商有長期穩定的合作關系，收單量也保持相對穩定。總體而言，住房按揭需求雖略有下降，但依托該行經營區域和營銷渠道建設力度的加強，按揭貸款的投放仍有一定保證。

對于疫情對信貸投放的影響，常熟銀行表示，受疫情影響，人員流動受限，客戶需求、客戶經理展業均受到影響。常熟銀行將一手抓好疫情防控一手抓好業務發展，通過加快線上化業務發展，暢通線上融資渠道，提高服務效率，推動線下客戶向線上遷移，疫情對業務影響程度和疫情持續時間相關，銀行將持續跟蹤疫情發展態勢。

杭州銀行也表示，從目前情況來看，小微的個人經營貸款和零售的消費貸款僅有零星的延期還本付息情況，整體規模較小。疫情對資產質量的影響，一方面是階段性的，另外一方面在影響幅度上是可控的。

機構看好中小銀行成長性

從市場表現來看，截至5月19日收盤，在被機構扎堆調研的8家上市銀行中，除寧波銀行年內下跌14.97%、無錫銀行年內下跌2.47%之外，其余6家上市銀行年內均保持上漲。其中，常熟銀行、江陰銀行年內漲逾10%，杭州銀行年內漲逾6%，張家港行、蘇農銀行年內漲逾3%，蘇州銀行年內上漲0.63%。

日前披露的一季報則顯示，上市銀行經營業績分化仍在延續，部分投放能力強、資產質量優的銀行，包括部分城商行和農商行擁有較高的業績增速。據浙商證券統計，今年一季度，上市銀行歸母凈利潤同比增長8.6%。分行業來看，各類銀行一季度利潤增速從高到低分別為農商行(17.9%)、城商行(14.4%)、股份行(9.4%)、國有行(7.3%)。今年一季度，上市銀行營收同比增速為5.6%。各類銀行一季度營收增速從高到低分別為城商行(8.4%)、國有行(6.2%)、農商行(6.0%)、股份行(3.6%)。

展望后市，多家機構看好優質區域性中小銀行在2022年的成長性。

平安證券認為，從上市銀行年報及一季報來看，絕大多數上市銀行基本面保持穩健，2022年二季度，隨著穩增長政策的發力，行業仍將處于負面預期改善通道中。目前板塊PB靜態估值水平僅為0.61倍，處于歷史絕對低位，安全邊際充分，看好銀行板塊的估值修復機會。更為關注基本面邊際改善明顯、成長性優于同業的優質區域性銀行。

東興證券也表示，繼續看好2022年優質區域中小銀行的良好成長性。中小銀行有望在區域良好信用環境和信貸需求下，延續較快擴張，量增價穩，實現凈利息收入的較快增長;同時轉型戰略進一步推進優化收入結構、增厚盈利水平;涉房貸款占比較小、風控審慎帶來資產質量相對穩定。

銀河證券分析，盡管疫情對經濟數據形成短期擾動，穩增長政策導向不變，提振銀行信貸投放能力，助力資產質量優化，部分經濟發達地區中小銀行持續受益。與此同時，資本市場震蕩調整雖對銀行代銷業務造成短期壓力，但中長期賽道價值不變，上市銀行布局轉型力度不減。