每年 3～5 月，都是券商行業(yè)發(fā)放年終獎(jiǎng)的時(shí)候，但每經(jīng)記者獲悉，中泰證券今年決定不對(duì)投行業(yè)務(wù)條線發(fā)放年終獎(jiǎng)。究其原因，或與其投行業(yè)務(wù)條線去年收入欠佳以及投行人員擴(kuò)充過(guò)快有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2022 年中泰證券投行收入 10.18 億元、同比下降 20.53%；此外，其投行業(yè)務(wù)條線人員達(dá) 1047 人，相比 2021 年末增長(zhǎng)約 20%，相比 2020 年末則增長(zhǎng)了 54%。

不過(guò)，在注冊(cè)制大背景下，發(fā)行上市的節(jié)奏加快，投行的業(yè)務(wù)量將增加顯著。而中泰證券此時(shí)決定對(duì)投行業(yè)務(wù)條線全員不發(fā)年終獎(jiǎng)，這在中泰證券投行人員看來(lái)超出了預(yù)期。

【資料圖】

中泰證券投行條線今年不發(fā)年終獎(jiǎng)

" 我們公司整個(gè)投行今年都沒(méi)有年終獎(jiǎng)。" 有中泰證券人員向每經(jīng)記者訴說(shuō)道：" 其他業(yè)務(wù)條線雖然會(huì)發(fā)，但是相比以往下降很多。"

對(duì)此，記者向中泰證券發(fā)送了采訪函，欲了解公司今年決定不發(fā)放投行條線員工年終獎(jiǎng)的相關(guān)原因，但截至記者發(fā)稿，中泰證券相關(guān)方面并未回應(yīng)。

對(duì)于不發(fā)年終獎(jiǎng)的原因，上述中泰證券人士向記者提及：" 公司內(nèi)部核算投行業(yè)務(wù)虧損、投行人員快速擴(kuò)張，以前投行條線才五六百人，現(xiàn)在上千人了，而且新來(lái)團(tuán)隊(duì)很多都還沒(méi)有創(chuàng)收。"

中泰證券 2022 年年報(bào)顯示，投行業(yè)務(wù)凈收入 10.18 億元，同比下降 20.53%。對(duì)此，上述中泰證券人士向記者解釋道：" 年報(bào)披露的和公司內(nèi)部考核的口徑不一樣，內(nèi)部考核會(huì)把會(huì)把寫(xiě)字樓房租、后臺(tái)人員成本分?jǐn)偟冗@些都算進(jìn)來(lái)，這樣一算去年投行就虧損了。"

另外，近兩年中泰證券投行人員快速擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，截至 2022 年末，中泰證券投行人員達(dá) 1047 人，相比 2021 年年末增長(zhǎng)約 20%，相比 2020 年末則增長(zhǎng)了 54%。據(jù)中泰證券官網(wǎng)介紹，目前，公司投行員工達(dá) 1000 余人，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)遍布國(guó)內(nèi)重大省市，擁有一大批具備保薦代表人、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師等專業(yè)資格的各類型專業(yè)人才。

" 千人團(tuán)隊(duì)的投行放在行業(yè)來(lái)看，基本都是頭部券商。" 上述中泰證券人員說(shuō)道。記者發(fā)現(xiàn)，中泰證券千余人的投行團(tuán)隊(duì)，與海通證券、招商證券和申萬(wàn)宏源等頭部券商投行人數(shù)相當(dāng)，2022 年末時(shí)，上述三家頭部券商投行人數(shù)分別為 1591 人、1505 人和 1136 人。

承銷規(guī)模下滑導(dǎo)致投行收入欠佳

中泰證券 2022 年年報(bào)顯示，公司 2022 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 93.25 億元，同比下降 29.09%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為 5.90 億元，同比下降 81.56%。其中投行業(yè)務(wù)收入 10.36 億元，投行業(yè)務(wù)支出 1824.92 萬(wàn)元，投行業(yè)務(wù)凈收入 10.18 億元，同比下降 20.53%。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2022 年 43 家上市券商投行業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)為 582.45 億元，同比下降 7.09%。中泰證券投行 10.18 億元的收入，位列 43 家上市券商第 15 位，收入降幅位列第 17 位。

中泰證券在年報(bào)中表示，投行收入下降主要是承銷規(guī)模同比下降導(dǎo)致。記者發(fā)現(xiàn)，2022 年中泰證券股權(quán)業(yè)務(wù)項(xiàng)目單數(shù)較 2021 年同期持平，共完成 35 單股權(quán)主承銷項(xiàng)目發(fā)行，合計(jì)承銷規(guī)模 159.10 億元，同比下降約 33%；另外，2022 年中泰證券共完成 192 家主承銷債券項(xiàng)目，同比增長(zhǎng) 20%。但受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，全年總承銷規(guī)模為 928.65 億元，同比下降 30%。

在 2023 年投行業(yè)務(wù)的展望上，中泰證券表示，公司將繼續(xù)堅(jiān)持重點(diǎn)區(qū)域突破戰(zhàn)略，進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)覆蓋廣度和深度，強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢(shì)；進(jìn)一步探索推進(jìn)行業(yè)組的建立與建設(shè)，在重點(diǎn)行業(yè)逐步形成深耕、專精的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從一季報(bào)來(lái)看，隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，中泰證券 2023 年業(yè)績(jī)回暖。公司 2023 年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 35.70 億元，同比增長(zhǎng) 92.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 11.53 億元，同比增加 424%。其中投行業(yè)務(wù)凈收入 4.24 億元，同比增加 168.27%。

另外，Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來(lái)（按發(fā)行日計(jì)算）中泰證券股權(quán)承銷金額為 72.80 億元，位列行業(yè)第 11 名。債券承銷金額 877.44 億元，位列行業(yè)第 14 名。

中泰證券去年人均薪酬下滑 20%

Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022 年 43 家上市券商中有多達(dá) 40 家券商員工人均薪酬減少，其中 19 家降幅超過(guò) 20%，而興業(yè)證券、長(zhǎng)城證券、招商證券、海通證券、國(guó)信證券和信達(dá)證券 6 家券商員工人均薪酬降幅超過(guò) 30%。

數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，2022 年 43 家上市券商中，員工人均薪酬超過(guò) 50 萬(wàn)的有 12 家，中信證券、中金公司和國(guó)泰君安位居前三，員工人均薪酬分別為 83.64 萬(wàn)元、81.96 萬(wàn)元和 74.19 萬(wàn)元。另外，員工人均薪酬在 40 萬(wàn) ~50 萬(wàn)元的有 20 家，在 30 萬(wàn) ~40 萬(wàn)元的有 10 家，還有 1 家低于 30 萬(wàn)元。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，2022 年中泰證券員工人均薪酬為 44.82 萬(wàn)元，同比下降 20.06%；員工人均薪酬位列 43 家上市券商第 24 位。雖然年報(bào)中沒(méi)有進(jìn)一步披露中泰證券投行人員薪酬情況，但從中泰證券彼時(shí)招股書(shū)中可以看到大致水平。

2020 年 4 月，中泰證券披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1~9 月，中泰證券投行人均薪酬（金額 / 人數(shù)）分別為 74 萬(wàn)元、75 萬(wàn)元、47 萬(wàn)元和 64 萬(wàn)元。若粗略將 2019 年各季度按平均分計(jì)算，那么 2019 年中泰證券投行人均薪酬可達(dá) 85 萬(wàn)元。

實(shí)際上，券商降薪早有預(yù)期，監(jiān)管層也一直在引導(dǎo)證券行業(yè)建立穩(wěn)健的薪酬制度。去年 5 月，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》。指引認(rèn)為，證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況、合規(guī)風(fēng)控效果、自身發(fā)展戰(zhàn)略、股東長(zhǎng)期利益等多種因素制定薪酬預(yù)算總額，綜合公司實(shí)際情況和市場(chǎng)水平確定薪酬標(biāo)準(zhǔn)，平衡不同職位、不同崗位人員的薪酬水平。

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