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芥末堆文 美東時間 5 月 25 日 4 時 30 分，教育科技公司網易有道（NYSE:DAO）公布了 2023 年第一季度未經審計的財務報告。網易有道 4 月 24 日收盤價為 4.82 美元 / 股，財報發布當日開盤價報 4.4 美元 / 股，市值約 5.29 億。

報告期內，網易有道凈收入約 11.63 億元 ( 1.694 億美元 ) ，而 2022 年 Q1 凈收入約為 12 億元，同比下降 3.1%。毛利潤為 6.019 億元 ( 8760 萬美元 ) ，較 2022 年同期的 6.418 億元下降 6.2%；毛利率從 2022 年同期的 53.5% 降至 2023Q1 的 51.7%。

網易有道曾于 2022Q3 財報發布之日（2022 年 11 月 17 日）宣布董事會已授權建立一項不超過 2000 萬美元的股份回購計劃，期限為至多 36 個月。截至目前，有道聲稱已從公開市場累計回購了約 180 萬股美國存托憑證，價值約 1000 萬美元，與 2022Q4 持平。

網易有道 CEO 周楓表示：" 今年我們的目標是業務增長和財務健康的改善，對此我們充滿信心。有道將充分利用學習服務及智能硬件龐大的用戶群規模，以及我們在 AI 技術特別是今年備受關注的生成式 AI 技術方面優勢，提升用戶體驗，進而推動業務的可持續增長。"

在線營銷服務凈收入大幅增長，智能設備毛利率有所提升

圖源：網易有道 2023Q1 財報截圖

具體到各項業務分類，財報顯示，網易有道 2023Q1學習服務凈收入為 7.324 億元（約 1.066 億美元），較 2022 年同期的 8.26 億元下降 11.3%，主要因為成人和職業課程以及其他課程的收入減少。學習服務的毛利率為 62.0%，而 2022 年同期為 63.9%。

智能設備凈收入為 2.127 億元 ( 3100 萬美元 ) ，較 2022 年同期的 2.532 億元下降 16.0%，主要原因是 2023 年第一季度學習產品的需求減少。智能設備的毛利率從 2022 年同期的 33.7% 上升至 2023 年 Q1 的 39.6%。主要原因是去年 Q3 推出的有道詞典筆 X5 的毛利率高于其他產品。

在線營銷服務凈收入為 2.181 億元 ( 3180 萬美元 ) ，較 2022 年同期的 1.124 億元增長 79.7%，這主要歸因于通過第三方互聯網資產對基于效果的廣告的需求增加。報告期內，有道在線營銷服務平臺完成算法升級，在線營銷服務的毛利率從 2022 年同期的 23.7% 上升至 2023 年 Q1 的 29.1%。

財報顯示，網易有道 2023Q1 的運營費用總額為 7.976 億元 ( 1.161 億美元 ) ，去年同期為 7.669 億元。銷售和營銷費用為 5.652 億元 ( 8230 萬美元 ) ，比 2022 年同期的 5.064 億元增長 11.6%，這一增長主要源自于有道學習服務和智能設備相關的銷售和營銷增強。

報告期內，網易有道的研發費用為 1.828 億元 ( 2660 萬美元 ) ，較 2022 年同期的 2.03 億元減少 9.9%。減少的主要原因是研發人員減少，薪資相關成本有所下降。一般和行政費用為 4960 萬元 ( 720 萬美元 ) ，較上一年同期的 5760 萬元減少 13.8%。減少的主要原因是 2023Q1 一般和行政人員數量減少，薪資相關成本有所下降。

2023Q1，網易有道的經營虧損為 1.958 億元 ( 2850 萬美元 ) ，而 2022 年同期為 1.251 億元。經營損失率為 16.8%，上一年同期為 10.4%。歸屬于有道普通股東的持續經營凈虧損為 2.044 億元 ( 2980 萬美元 ) ，而去年同期為 9540 萬元。歸屬于有道普通股東的持續經營業務的非美國會計準則凈虧損為 1.939 億元 ( 2820 萬美元 ) ，而去年同期為 7090 萬元。

截至 2023 年 3 月 31 日，網易有道的現金、現金等價物、限制性現金、定期存款和短期投資總額為 6.06 億元 ( 8750 萬美元 ) ，而截至 2022 年 12 月 31 日，有道的現金總額為 10 億元。

報告期內，有道用于持續經營活動的凈現金為 4.37 億元 ( 6360 萬美元 ) ，資本支出總計 50 萬元 ( 約 10 萬美元 ) ，折舊和攤銷費用總計 760 萬元 ( 110 萬美元 ) 。有道的持續經營能力取決于管理層能否根據不斷變化的監管環境在未來實施有效的商業計劃，能否產生經營性現金流，能否繼續獲得有道未來發展所需的外部資源。

截至目前，有道已獲得來自網易集團的各種資金支持，其中包括根據 3 億美元循環貸款額度提取的 8.78 億元短期貸款和 8000 萬美元長期貸款，到期日期為 2024 年 3 月 31 日。為支持有道的未來業務，網易集團同意為有道的持續運營提供資金支持。截至 2023 年第一季度末，有道的合同負債 ( 主要包括其學習服務產生的遞延收入 ) 為 8.322 億元 ( 1.212 億美元 ) ，而截至 2022 年 12 月 31 日為 11 億元。

多個業務場景加速 AI 落地，素質教育業務取得新進展

今年以來，ChatGPT 在全球熱度持續提升，國內外科技企業紛紛入局競速。此前，有道基于 " 子曰 " 大模型的 AI 口語老師和中文作文批改功能研發工作取得階段性進展。2022 年，有道推出行業首個智能操作系統詞典筆 OS。2023 年第一季度以來，有道在多個業務場景加速推進 AI 技術落地。

AI 賦能學習服務方面也成效顯著。例如，有道自主研發的有道縱橫棋院 app 利用 AI 語音技術進行棋類復盤，這個過程不僅使用 TTS 技術生成語音，還利用大語言模型能力將棋類 AI 引擎分析的結果進行智能化潤色，更個性化地進行棋局點評。

有道表示，2023 年第一季度，素質教育課程取得積極進展。兒童數字化在線閱讀服務品牌有道樂讀一季度銷售額同比增長接近 40%。此外，有道也成為中國計算機學會編程能力等級認證（GESP）認證服務中心與考點。

在 2023Q1 財報發布后的電話會上，周楓表示：" 展望 2023 年，我們預計教育消費需求將持續復蘇，市場對數字化學習產品的需求將保持強勁。有道將繼續利用自身科技優勢和持續創新能力，將包括 AIGC 在內的數字化賦能全線產品，不斷努力提升用戶的使用體驗與效果，推動業務可持續增長。"