家電巨頭、A 股的千億市值龍頭，何享健旗下的美的集團(tuán)（000333）從不缺關(guān)注度。以美的集團(tuán)為核心，何享健近年來在 A 股的觸角不斷延伸，美的系初具規(guī)模。如今，美的系的資本版圖又要 " 上新 "。4 月 20 日晚間，美的集團(tuán)披露稱，控股子公司美智光電科技股份有限公司（以下簡稱 " 美智光電 "）創(chuàng)業(yè)板 IPO 已獲深交所受理，這也意味著美智光電沖 A 之路正式開啟。

(資料圖片僅供參考)

左手買殼右手 IPO

左手正在謀求科陸電子控制權(quán)，美的集團(tuán)右手開始籌備控股子公司 IPO 上市。4 月 20 日晚間，美的集團(tuán)披露公告稱，公司所屬子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板 IPO 招股書已經(jīng)獲得深交所受理。

伴隨著招股書的披露，美智光電的詳細(xì)情況也對(duì)外公布。據(jù)了解，美智光電是一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，2020-2022 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為 7.88 億元、9.26 億元、9.11 億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為 6935.13 萬元、7689.79 萬元、8327.06 萬元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為 4540.49 萬元、5910.06 萬元、6701.48 萬元。

股權(quán)關(guān)系方面，截至招股書披露日，美的集團(tuán)直接持有美智光電 50% 的股份，通過全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電 6.7% 股份，直接及間接合計(jì)控制美智光電 56.7% 股份，為美智光電控股股東，何享健為美智光電實(shí)控人。

值得一提的是，子公司獨(dú)立 IPO 的同時(shí)，美的集團(tuán)目前正在謀求 A 股公司科陸電子的控制權(quán)。

時(shí)間回到 2022 年 5 月，彼時(shí)科陸電子披露的易主方案顯示，通過表決權(quán)委托 + 認(rèn)購定增發(fā)行股份 + 股份轉(zhuǎn)讓 + 股份轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)等方式，美的集團(tuán)將成為公司控股股東，該消息披露后，科陸電子次日股價(jià) " 一 " 字漲停。

籌劃近一年時(shí)間，目前科陸電子易主事項(xiàng)仍在進(jìn)行中，定增申請(qǐng)目前已通過深交所審核，不過尚需獲得證監(jiān)會(huì)作出同意注冊(cè)的決定后才可實(shí)施。投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，定增事項(xiàng)被證監(jiān)會(huì)否決的情況并不多見，如果交易所這邊已經(jīng)通過，定增又涉及到控制權(quán)變更的話，市場上可能就已經(jīng)出現(xiàn)易主即將完成的預(yù)期。

澆不滅的上市熱情

實(shí)際上，美的集團(tuán)分拆美智光電上市并非首次。如今來看，前次落敗后，美的集團(tuán)推動(dòng)子公司上市的熱情未被澆滅。

深交所官網(wǎng)顯示，美智光電創(chuàng)業(yè)板 IPO 招股書最初曾在 2021 年 6 月 29 日獲得受理，不過之后在 2022 年 7 月 27 日宣告終止，公司撤單。

對(duì)比前后兩次 IPO，美智光電募資、募投項(xiàng)目未發(fā)生變化，公司擬募資 5.06 億元，投向智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、品質(zhì)測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、渠道建設(shè)項(xiàng)目，分別擬投入募資 1.61 億元、7872.5 萬元、1.47 億元、1.2 億元。

從公司前次 IPO 歷程來看，美智光電共經(jīng)歷了三輪問詢，其中公司同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、創(chuàng)業(yè)板定位等情況被重點(diǎn)追問。

同業(yè)競爭方面，美智光電與美的集團(tuán)全資子公司美的暖通及美的暖通控股子公司希克斯在線控器業(yè)務(wù)上存在同業(yè)競爭，美智光電稱將于 2021 年內(nèi)完全停止線控器代工業(yè)務(wù)。不過 2021 年，美智光電卻仍在進(jìn)行線控器業(yè)務(wù)，這一情況曾被深交所追問。

從招股書來看，此次 IPO，美智光電解決了上述問題，已于 2021 年 10 月末停止了線控器業(yè)務(wù)。高禾投資管理合伙人劉盛宇對(duì)北京商報(bào)記者表示，一般 IPO 撤單企業(yè)前期可能是有些未解決事項(xiàng)，短時(shí)間無法滿足要求，進(jìn)而撤回申報(bào)。" 二次申報(bào)的話，說明前期監(jiān)管關(guān)注到的問題都已經(jīng)完善，一般這種情況下如果沒有新問題，二度 IPO 的進(jìn)程也會(huì)較快。" 劉盛宇如是說。

對(duì)于公司前次 IPO 撤單的具體原因以及相關(guān)情況是否解決等問題，北京商報(bào)記者向美智光電方面發(fā)去采訪函，對(duì)方工作人員表示，因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮，公司前次主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)，基于公司發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，決定再次開啟上市進(jìn)程，公司為上市申報(bào)做好了充分準(zhǔn)備。

已手握 5 家 A 股公司

在資本市場 " 狂奔 " 的美的系，現(xiàn)如今已經(jīng)手握 5 家 A 股公司。

2020 年、2021 年何享健相繼拿下了合康新能、萬東醫(yī)療兩家 A 股公司，除了何享健之外，其子何劍鋒在 A 股市場也較為知名，目前是盈峰環(huán)境、百納千成兩家公司的實(shí)控人，包括美的集團(tuán)在內(nèi)，何氏父子旗下共有 5 家上市公司。

據(jù)了解，何享健出生于 1942 年，現(xiàn)任美的控股有限公司董事長，其子何劍鋒現(xiàn)年 55 歲，任美的控股有限公司總裁。

從 5 家 A 股公司來看，所處行業(yè)各不相同，美的集團(tuán)、合康新能、萬東醫(yī)療、盈峰環(huán)境、百納千成分別所屬家用電器、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、環(huán)保、傳媒等行業(yè)。

從盈利能力來看，美的集團(tuán)穩(wěn)居第一，公司 2022 年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為 2718 億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為 244.7 億元。截至 4 月 20 日收盤，美的集團(tuán)股價(jià)報(bào) 57.04 元 / 股，總市值為 4005 億元。

另外 4 家公司中，合康新能、萬東醫(yī)療均披露了 2022 年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為 2564 萬元、1.75 億元。盈峰環(huán)境、百納千成 2022 年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤則分別約為 5.23 億元、-1043 萬元，百納千成系唯一的一只虧損股。

對(duì)比 4 股的總市值來看，盈峰環(huán)境、萬東醫(yī)療相近，截至 4 月 20 日收盤，總市值分別為 165.65 億元、165.15 億元；百納千成、合康新能總市值則分別為 81.78 億元、56.97 億元。

針對(duì)公司未來的 A 股布局規(guī)劃等相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向美的集團(tuán)董秘辦發(fā)去采訪函，不過截至發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。

北京商報(bào)記者 馬換換